天下大势，分久必合，合久必分。
天下股市，涨多必跌，跌多必涨。
今天，全世界最疯狂的股市崩了，崩了的最根本原因，就是涨太快了、涨太高了。
而且这个快，不是一般快，是让人心惊肉跳的快，堪称疯牛。
有多快呢？
就说今天，韩国股市再次创下历史新高，大盘首次站上8000点。
相比于2025年的这个时候，翻了整整三倍多！是目前世界上增速最快的资本市场。
就从今年1月1日算起，韩国大盘也涨了92%左右，接近于翻倍。
为什么？
两家企业是关键，一个是三星电子，一个是SK海力士。这个两家公司的市值加起来，超过整个韩国股市的三分之一。
而推动这场狂欢的，是AI产业对HBM（高带宽内存）的超级需求：
全球AI企业的资本开支一年比一年高，英伟达AI芯片供不应求，每颗芯片都得堆一堆的HBM。
而全球能大规模量产HBM的，只有三家：
SK海力士、三星、美光。
这业绩好到什么程度？
拿SK海力士说，它今年净利润有望突破1万亿人民币，所以准备人均派发奖金约300万人民币，明年预计达610万。
覆盖所有正式员工，从工程师到门卫、工人、司机、前台，无一例外。
人胆大，业绩好，现在三星和海力士总市值被炒到了12万亿人民币，韩国股市总市值35万亿人民币左右。
韩国有约5150万人，22-60岁的占其中的3100万上下。也就是说，平均每个适龄韩国人在韩国股市上的资金约为一百万人民币。
然而，暴涨之后，走太快了，必然是暴跌。
今天上午指数创新高（突破8000点）后，在万众欢呼中，韩国股市突然停水。
这一跳水不得了，简直是一波跌过一波。KOSPI指数跌了超过7.7%，直接干熔断了！
是的，你们看错，是大盘，大盘直接跌熔断了。
最近韩国股市，大盘涨的时候涨熔断了，跌的时候跌熔断了，活生生把大盘炒成了妖股。
领跌的，自然是权重最大的三星电子和SK海力士。
今天暴跌，直接导火索，说是韩国政府吹风，想对AI、半导体行业征收“暴利税”。
但根子上，还是韩国股市涨高了，整个市盈率太高。
现在，企业未来业绩都透支了，现在的上涨在很大程度上都已经脱离了基本面，很大程度上就是为了涨而涨。
这里不得不说，韩国人真是一个赌性坚强的群体，这次是全民疯狂了一把，好多人都找到一个标的，再通过加杠杆把它推高。
因此现在韩国股市的逻辑就是，因为涨所以能搞到更多的钱，因为搞到更多的钱所以继续涨，至于钱是从哪里来、别加了多少杠杆，随便！
所以，现在韩国股市，可以说业绩牛+杠杆牛推起来的。
韩国人性格一般比较激烈，很多人爱走极端，看看韩国历届总统下场就清楚了，前几天，审判金建希的法官就自杀了。
在赌性坚强的韩国人的猛干下，只要有金融危机，韩国每次都是头把交椅，当然大牛市时也是他涨的最猛！
韩国股市的故事还在继续。潮水尚未退去，没有人知道狂欢何时终结。
但有一点是确定的——杠杆堆砌的盛宴，越是残暴的欢愉，终将以越加残暴结局。
说到底，无论如何，不要做那个最后没有抢到椅子的人。
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