一家造车77年的企业，第一次把财报写成了红色。

本田在2026财年交出了上市68年来的首张亏损成绩单：净亏损27亿美元，另加近1000万美元的盈利冲击。这个数字背后，是一场关于电动化的战略撤退。

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CEO三部敏宏在5月14日的媒体会上坦言，电动车市场的商业环境和消费者需求已经发生了剧烈变化，本田试图应对，但"反应不够快，也不够有效"。2040年全面电动化的目标，正式放弃。

本田的电动车困境是多重的。2025年第四季度，其全球电动车销量骤降至约1.5万辆。在美国市场，被JD Power评为2026年满意度最低的电动车型Prologue，销量暴跌86%。当然，这不是本田一家的问题——电动车需求整体疲软，即便2026年汽油价格上涨也没能扭转局面。

政策层面的变数同样致命。2025年，美国取消了7500美元的电动车税收抵免；2026年2月，特朗普政府进一步放松了燃油车的排放法规。前者直接压制了消费者的购买意愿，后者则让车企有了回归汽油车的政策空间。本田的应对是转向混动技术，计划2030年前推出15款新车型。

值得注意的是，本田暗示本财年可能还会对电动车投资进行额外减值。但公司坚称并未放弃电动车，只是选择"待命"——一旦需求回升，随时准备跟进。

从"All in电动"到"混动优先+电动待命"，本田用一张历史性的亏损财报，给整个行业的电动化狂热敲了记警钟。当技术路线、政策风向、消费者偏好同时剧烈摆动时，"快速反应"四个字，说起来容易做起来难。