South Bow（NYSE:SOBO）发布了2026年第一季度财报。公司管理层表示，业绩得益于稳定的现金流、强劲的运营表现，以及在关键资本项目和完整性维护方面的持续推进。与此同时，公司维持全年财务展望不变。

总裁兼首席执行官Bevin Wirzba表示，尽管"地缘政治和市场不确定性加剧"，South Bow仍实现了"稳健的第一季度业绩"。他提到，公司在推进2026年优先事项方面取得进展，包括Blackrod Connection项目投入商业运营、Keystone管道完整性修复工作持续推进，以及Prairie Connector项目的公开征询期顺利进行。

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高级副总裁兼首席财务官Van Dafoe指出，第一季度调整后EBITDA为2.57亿美元，符合市场预期，较2025年第四季度略有增长。他解释，Keystone业务板块因维护活动减少导致调整后EBITDA下降，但这一降幅被营销业务板块的更高贡献所抵消。

公司重申2026年调整后EBITDA展望为10.3亿美元，浮动区间为2%。Dafoe表示，基于当前市场条件，营销业务板块可能带来的任何上行空间预计都将落在该指引范围内。

第一季度可分配现金流为1.68亿美元，环比上升，主要原因是当期税费降低。South Bow同时维持全年可分配现金流展望6.55亿美元不变。管理层称，该资金将用于支付股息、强化资产负债表，并在适当时支持增长性投资。董事会已批准每股0.50美元的季度股息。

运营层面，Keystone管道系统运行系数达95%，日输油量超过60万桶。South Bow持续推进Keystone的完整性维护工作，预计压力限制将在今年晚些时候逐步解除，部分工作可能延续至2027年。

Prairie Connector项目方面，公司称在3月投标截止后仍在评估中。管理层利用60天的评估期，对客户需求、合作模式、成本、许可审批及风险分配进行综合评估，尚未做出任何商业决策。