除众邦银行外，民营银行2025年年报已基本出齐。18家合计营业收入899.23亿，同比下降1.83%；合计净利润186.22亿，同比微增1.92%。
但表面的稳定是少数头部撑出来的。微众一家的净利润占行业近六成，亿联一家两年合计亏损超20亿，有4家银行明确缩表。
从资产规模看，首尾差距已经拉到约36倍，且呈现"金字塔"型分层。头部两家与第二梯队的距离也在扩大——苏商虽然增速最快，但和网商之间仍有3390亿的差距。
利润分布则更为极端，微众净利润110.12亿（+0.99%），独占行业近60%；网商32.93亿（+3.99%），叠加微众后两家占行业近八成；苏商、新网、金城均在11亿左右（其中金城同比+401.91%、新网+36%）；三湘、新安、裕民净利润均不足1亿；亿联全年亏损14.75亿，是18家中唯一亏损的银行。
净利润同比变动也非常分散。正增长12家、下滑6家、亏损1家。最快增速来自金城（+401%）、裕民（+355%）、富民（+76%），最大降幅来自亿联（-150%）、三湘（-88%）、新安（-65%）。
微众银行，省出来;的百亿利润
降本是行业龙头微众银行的2025年关键词。
年报显示，该行2025年业务管理费及研发费用95.00亿元，同比大幅减少23.10%。年报解释称，主要是本集团持续加强费用管理，优化资源配置结构，驱动经营降本增效。;
全行业来看，商业银行单年压缩费用超过10%已经少见。微众一年砍掉28.5亿费用、压缩幅度23%颇为罕见。
从微众整体的财务表现来看。2025年该行营业收入362.84亿，同比-4.84%；贷款余额从4359.76亿降到4212.05亿，绝对值罕见出现下降；加权平均净资产收益率从21.04%回落到18.94%（2023年为26.18%）。在营收和资产两头都在收缩的情况下，可以说，该行2025年净利润110.12亿、同比微增0.99%的成绩，贡献大部分来自成本端的压缩。
不过，微众这一轮压缩并不是一刀切的收缩，而是一定程度上的资源重分配。
年报披露，2025年末微众AI算力规模较上年末提升3.5倍，日均Token消耗从2亿提升至超50亿，全年Token消耗量突破4000亿。在一边压缩28.5亿人力和管理费的同时，把资源向算力和Agent化平台倾斜。
小微信贷的市场覆盖已接近上限
民营银行此前的主线叙事之一是"靠小微金融打开传统银行覆盖不到的市场"，然而在2025年的年报里，这条叙事第一次出现了系统性松动。
专注于普惠小微市场的网商银行年报里坦言，
"普惠小微信贷业务在国家大力推动下，经过多年高速增长，全国有授信的小微主体已经超过6000万户，占全部市场主体的三分之一，覆盖面已经不低，并且价格竞争激烈，近年来已有一定风险累计的趋势。"
结合其他几家的数据，这一判断有几条印证。
价格端持续下行。微众2025年普惠小微贷款发放利率较2024年下降60bp，网商在年报里提到"已连续2年稳步降低经营性贷款利率"（具体数据未披露）。意味着原本支撑民营银行小微业务的"利差红利"，正被压平。
小微贷款余额开始下降。微众2025年企业贷款（以"微业贷"为主）余额1912.51亿，同比下降11.27%。这是微众小微业务历史上罕见出现两位数下滑。在小微贷款最深耕、风控模型最成熟的头部银行尚且开始收缩，说明可获取的优质增量客群正在减少。
不良压力在显化。网商2025年末不良率2.19%，虽然较年初的2.30%略有下降，但仍是民营银行里最高。微众不良率维持在1.41%的较低水平，但本年核销+转出共计165.58亿，核销强度依然不低。
"国资化+本地化"在催生一类"新型城商行"
国资化;是近年来民营银行的一大趋势。
目前已经明确国资接盘;的有4家，分别为锡商银行：第一大股东由红豆集团变更为无锡国联集团；新安银行：第一大股东为合肥兴泰控股；裕民银行：大股东为南昌金控；亿联银行：大股东将转为吉林金控，但尚未官宣。
伴随着这一趋势，多家民营银行在2025年集体转身。锡商、新安、三湘等2025年都明显压降消费类和小微经营性贷款，转向本地供应链金融和对公业务。新安的个人消费贷占比从2024年的70%以上回落到50%以下，对公贷款同比增长超80%；三湘银行的经营性贷款同比下滑37.2%，公司贷款同比增长52.6%；新网银行对公贷款规模增速近25%。
锡商在年报中提到，"聚焦无锡本地产业链、打造数字供应链金融平台，贷款结构上压降消费贷、提升对公产业贷款占比"。
如果暂时忽略牌照名称，这4家银行非常接近一家"小型城商行"：地方国资股东、本地产业链客户、对公存款驱动、供应链金融为主。监管的属地化经营要求叠加助贷新规，使得"民营银行"和"城商行"的业务边界正在拉平。
"断助贷"加剧经营挑战
助贷新规之后，有几家民营银行主动减少了助贷合作方。
蓝海是动作最大的一家，68家合作机构砍掉40家，2025年全年营收仅10.57亿，经营利润4.98亿；亿联的动作更激进，56家压到10家，营收直接腰斩。
华瑞银行2025年清退了22家合作平台，包含爱奇艺、饿了么等头部流量平台，合作机构总数从76家降至67家。值得注意的是，其2025年渠道手续费支出14亿，较上年激增4.8亿，直接把全行手续费及佣金净收入拖到-13.5亿。
此前曾有业内人士向巴伦中文网表示，小银行越来越依赖大平台进行零售业务拓展，议价能力很弱。近年来很多小银行追着某家头部平台合作放贷，但最后甚至出现了亏损。;背后的原因是，大平台的贷款利率卡在18%或24%，难以覆盖风险，加之小银行的资金成本很高、入不敷出，而大平台并不兜底，旱涝保收。 华瑞银行高达14亿元的渠道费用，正是一则典型案例。（作者｜蔡鹏程，编辑｜刘洋雪）
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