（来源：木鱼ETF）
我们近期给大家重点分析了热钱导致的波动，爆炒热点赛道本身和价值已无关联，只是看有没有交易机会。
最关注的“预期差”机会就是“大幅低开”。上周三是一次机会，昨日又是一次。
很多科技主题低开1、2个点，其实就是给主力提供了博弈空间。要说现在绝对位置，性价比不高，直接涨让散户轻松赚钱那没水平。起码要经过一次惊吓，否则就太小看大聪明们的水平了。
而从人气来看，中证全指成交跌破3万亿了，人来疯行情结束了。这么一来，无强逻辑操作的成功率下降。
接下来结构行情预期不改，只是没上周那么游刃有余了。
而融资数据来看，游资牛散来了个回马强，沪市仍有百亿增量，因此概念主题、小市值科创和宽基，仍有人气惯性。
主要指数收盘分化，成交大幅减少。上证50领跌，表明活跃资金的重心，继续停在成长风向。宁愿低吸，也不去理低位的弱景气主题。
盘中成长主题能反击的一个风向，也有疯狂的韩股功劳，盘中跌5个点拉红。全民借贷炒股，名不虚传。所以，上周以来数次，韩股反弹能够带动A股活跃资金的情绪。
主题方面，信维通信几乎一人就撑起电子、通信、卫星等主题涨幅，科创、游资科技主题（软件）等活跃，而地产链、高端制造中的活跃资金回吐，医药则是有利空。
中韩半导体溢价20多个点，主要看韩股的士气了。
ETF申购赎回数据方面，宽基终于不是那种每天几百亿的赎回了，但申购的也很少，场外资金显然不觉得现在市场有啥性价比。
技术上，科创200、国证2000、中证2000等小市值宽基集群领先，半导体、AI硬件保持强势，而大消费集体垫底。
- WTI与布伦特原油期货大幅收涨，汽油及取暖油期货同步上行
- 国际能源署署长：商业石油库存急剧下降
-沃什就任美联储主席，高通胀或致降息难行
隔夜原油强势，不过早盘回落。今天跌透的有色可能反抽试探，但由于降息没影，很难有大作为。
·5月18日收盘：道指涨0.32%（49,686点），标普500指数跌0.07%（7,403点），纳指跌0.53%
·费城半导体指数大跌2.47%：存储与芯片龙头普遍重挫，美光科技跌6%、希捷科技跌近7%
·英伟达：CEO黄仁勋表示AI热潮推动芯片产能布局扩张，未来十年基建扩建难度将持续加大
·特斯拉：下跌近3%
·Meta：计划重组，7000名员工转向AI项目，5月20日进行全球分批裁员
·中概股：理想汽车跌近10%，纳斯达克中国金龙指数收跌0.75%
美股分化，高热度半导体回落，对科技共振力也相应减弱。
对于美股来说，炒芯片的人来疯情绪同样回落。A股这边过热追涨显然也不可取，现在可继续等待性价比了。
分组行业动态
【国内宏观】
- 商务部：正在抓紧筹划出台人工智能+消费政策体系
- 一季度沪市33家银行合计营收上升逾7%，净息差现企稳拐点
【机构观点】
- 高盛预期中芯国际2026年毛利率超预期，受AI等五大因素驱动
- 摩根士丹利预计英伟达营收超预期30亿，指引上调40亿
- 摩根士丹利上调英伟达目标价至285美元，看好AI需求对冲毛利压力
- 野村称腾讯核心业务稳健，AI投入致利润增9%，混元3.0表现优异
【美股科技】
- SpaceX拟合并上市，估值近1.8万亿，带动美股商业航天板块大涨
- SpaceX启动1拆5拆股计划，下调单股价，预计本周完成并递交IPO
- 英伟达CEO称AI热潮推动芯片产能布局向外扩张
- 英伟达与戴尔联合推出AI-Q 2.0架构，深化算力工厂合作
- 苹果拟在iOS27中引入多项AI功能，以缩小与竞争对手差距
- 埃隆·马斯克预计：今年美国将广泛使用自动驾驶汽车
昨天SpaceX的利好，对A股商业航天带动力度不太够，加上龙头股要减持，成交跌破3万亿，小心点。
【国产AI/半导体】
- 百度一季度AI收入占比首超半数，一般性业务收入同比增长2%
- 百度AI云收入增79%，GPU云增184%，智能云升级支持智能体应用
- 百度：昆仑芯全国产集群已完成对文心大模型5.1重要版本的训练
- 华为董事侯金龙：全球AIDC装机规模将持续突破
- 群智咨询：预计2026年全球先进封装市场规模将达587亿美元，同比增长约97%
- 华虹半导体上调资本开支，9B厂启动建设，指引未来营收增长
百度业绩不错，但市场买单的不多。半导体\AI硬件方面，低吸还是香的，需追求性价比。
【机器人】
- 国内首次！128通道全植入式脑机接口开启临床试验
- 矩阵超智发布MATRIX-3人形机器人，售价58万起，具备零样本泛化能力
- 专家：小批量放量下人形机器人成本大幅降低
- 智元WITA成为全国首例完成大模型备案的具身智能交互模型
- 十五五上海10万台人形机器人进工厂，每年10亿元支持超级个体OPC
机器人这两个月基本面逻辑提升，属于直接追不容易，长线低吸可操作。
【有色】
- 金价涨39%推动哈莫尼黄金公司黄金与铜收入增长
- 花旗预计今年铝市场将出现近270万吨供应短缺
- 花旗预测若需求未显著下滑，铝价未来三月或升至4000美元
- 铝加工行业订单爆了 多家铝加工企业已经开启了新一轮的产能扩张
这两天铝火热了，有色金属整体预期不强，小赛道有望获得试探。
- 特L普宣布TrumpRx新增600多种低价仿制药
- 国内首次！128通道全植入式脑机接口开启临床试验
- 石药集团：SYH2095片已获得国家药品监督管理局批准，可在中国开展临床试验
- 港股创新药板块集体大跌，康方生物、再鼎医药等多只龙头股跌幅超4%
- 港股创新药板块集体下跌，再鼎、恒瑞等龙头股跌幅显著
- 贝莱德增持药明康德H股，多头持仓占比从4.96%升至6.32%
昨日创新药大跌，可能和懂王要大搞低价仿制药有关。海外美股生物龙头股最近走势也弱，而港股这边是真难投。
【金融】
- 中金公司拟换股吸收合并东兴及信达证券，营收将增行业排名升至第三
- 中金公司：换股吸收合并两券商，交易不构成重组上市
- 一季度沪市33家银行合计营收上升逾7%，净息差现企稳拐点
没啥意思。
【大消费】
- 商务部：正在抓紧筹划出台人工智能+消费政策体系
- 中国音数协游戏工委：4月中国游戏市场实际销售收入303.69亿元，同比增长11.04%
- 燃油车降价引发价格战担忧，港股汽车股集体大幅下跌
汽车太卷了，外资用脚投票。所以，好公司未必是好股票。
三种交易机会：预期差（景气热点大幅低开或急跌）、全球产业共振（最好在调整后）、人气行情（3万亿、融资大增）再盘盘看。
第一个上周三和本周一出现了，继续等机会，但注意一定是景气方向的，不要博爱；第二个短期需要调整稳固，盘中也可看韩股走势；第三个，跌破3万亿但融资还是大增，预期概念和小票行情仍有惯性。
隔夜没有明显的做多动力出现，但也暂时看不到系统风险。行情总的来说，比上周肯定弱一些，波动也是提供预期差交易机会，追涨也没意思了。
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