5月19日，光模块CPO集体回调，联特科技领跌超10%，天孚通信、长芯博创、新易盛跌超5%，中际旭创回调超3%。热门ETF方面，光模块CPO含量超50%的创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中一度跌超3%，资金反向大举净流入，实时净申购超7000万份。

展望后市，兴业证券指出，海外CSP厂商资本开支维持高位，叠加AI商业闭环加速落地与头部厂商快速扩张，夯实算力投资信心，光互联技术多路线并进，CPO正从技术验证迈向小批量商用，Agent驱动的通信新时代下，建议持续关注光模块龙头。

估值方面，创业板人工智能ETF华宝（159363）基金经理曹旭辰近期表示，光模块领域整体并未呈现过度泡沫化，建议当前阶段持有细分赛道龙头，既利于把握加速行情，也为后续盘整做好准备。以创业板人工智能为例，龙头光模块公司股价虽高，但因未依赖涨价驱动，估值仍可控。

一键布局光模块CPO龙头机会，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接基金（023407），标的指数最新光模块含量为50%，“易中天”一网打尽，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。截至2026.5.18，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达72.89亿元，规模居全市场双创AI赛道首位，最近6个月日均成交约8亿元，交投居全市场AI赛道首位。