美股周二尾盘小幅走低，标普500指数连续第三个交易日收跌。盘中一度出现从AI基建股向软件股的轮动，但午后动能消退并逆转——Salesforce早盘曾大涨约8美元至187美元，最终翻绿收跌。

当前市场的核心叙事是利率。受霍尔木兹海峡局势及伊朗战争不确定性影响，能源价格居高不下，通胀担忧蔓延至债市。10年期美债收益率跳升至4.665%，30年期收益率触及5.19%，为近19年来最高。利率上行叠加能源高价可能抑制消费、拖累经济，Home Depot的疲软业绩即为明证。

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这也解释了周二医疗保健等防御性非周期板块为何获得资金青睐。礼来股价周二逆势上涨逾2%，花旗分析师发布的口服GLP-1医生调研数据提供了额外支撑。

调研显示，约半数受访医生预计口服GLP-1药物将吸引新患者入组，且许多曾停用注射剂的患者正通过口服药重启治疗，或考虑以片剂形式回归。这对品类扩张是利好，但市场已有预期——礼来4月底财报电话会曾披露，其口服药Foundayo约80%的处方来自此前未使用GLP-1的患者。

真正的焦点在于Foundayo与诺和诺德Wegovy口服片的竞争。礼来的优势在于无饮食限制，而Wegovy需空腹服用。花旗调研中，74%的内分泌科医生表示Wegovy的禁食要求对其处方决策"有一定影响"。

这表明医生愿意在减重效果上稍作让步——Wegovy可能略胜一筹——以换取用药便利。这一倾向增强了市场对Foundayo逐步缩小市场份额差距的信心。花旗预计Foundayo 2026年销售额将达28亿美元，远高于市场共识的约15亿美元。

周二午后，谷歌I/O开发者大会同样值得关注。公司发布多项AI功能更新，包括搜索、Workspace及Android系统的深度整合。具体产品细节及市场反应，将在后续交易日持续跟踪。