判断一个市场是否健康，看两点：消费者有多少选择，以及这些选择能带来多少价值。竞争者的差异化是否真实存在，价格是否由竞争自然形成而非巨头心照不宣的默契——满足这些，消费者才能受益。

但过去几个季度，GPU市场讲的完全是另一个故事。

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Nvidia继续领跑，AMD继续跟随。令人担忧的是，"领跑"与"跟随"之间的差距已经缩小到这种程度：Radeon的产品策略几乎完全变成了被动反应、陈旧乏味、毫无亮点。毫不意外，在这个市场里当消费者，体验相当痛苦。

AMD又成了"小Nvidia"

要理解AMD怎么落到这步田地，看看过去八年Radeon每一项重大功能的历史就够了。2018年Nvidia推出深度学习超采样技术（DLSS），一年半后的2021年，FidelityFX超分辨率技术（FSR）跟进，从第一天起视觉效果就落后前者。2022年Nvidia在RTX 40系列引入帧生成技术，AMD花了一整年才以Fluid Motion Frames回应。后来Nvidia将光线重建推向市场，AMD最终也拿出了自己的实现——但等到出货时，已经在追逐一个移动中的目标。

这种创新赤字已经持续很久，让人误以为这本身就是一种策略。

AMD Radeon的消费端确实在借用别人的身份。被动策略的问题在于，它不是为了建立身份，而是为了堆砌一份看起来 impressive 的功能清单——但永远慢人一步。过去八年每一次Radeon新品发布，核心定位都一模一样：针对Nvidia上一次的动作，定价稍低，营销稍弱，出货稍晚。

12年前，我从AMD跳槽到NVIDIA，AMD从未给过我回来的理由

NVIDIA的生态系统多年前就已超越硅片本身。

但离散GPU市场并未因此变得更好。

行业巨头们早已另寻出路。

缺乏有说服力的独特价值主张，消费者没有理由看向红队这边。这让双寡头垄断的GPU市场处境更糟。如果说存在"健康的双寡头"，那它也有标志性特征：持续拉锯，彼此逼迫对方打磨产品、证明定价合理性、回应竞争压力。令人震惊的是，在消费级GPU市场，这种拉锯几乎不存在。

当一家公司的策略变成"等对手出牌再跟"，市场就只剩一种声音。消费者看似有两个选择，实际上只有一个方向。这不是竞争，是影子游戏——而AMD已经玩了八年。