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文/每日财报 南黎

备受证券行业关注的中金公司、东兴证券、信达证券“三合一”重组迎来关键进展。

5月18日晚，三家券商同步披露重大资产重组草案，较去年12月发布的预案补充了换股价格、估值等核心细节。

此次草案明确，考虑分红除权影响，中金公司换股价格定为36.68元/股，东兴证券、信达证券换股价格分别为16.05元/股、19.15元/股，换股比例分别为1:0.4373、1:0.5188。中金公司预计将发行31.04亿元股，交易总金额达1138.54亿元。

合并后中金将承继两家券商全部资产与业务，综合实力大幅提升。以2025年财务数据测算，合并后中金公司总资产将从7828亿元增至1.03万亿元，净资本翻倍至1033亿元，升至第四位。营收层面，营业收入升至371.73亿元，从行业第五跃居第三；营业网点从247家增至441家，排名升至第三；零售客户数突破1500万户，投顾人员超5700人。

此次合并并非简单的规模相比，本次重组的核心价值在于实现三方资管的深度协同与优势互补。中金公司在投行占据领先地位、财富管理业务也快速增长。东兴证券与信贷证券则在区域渠道布局和客户资源积累商具备优化，能与中金公司形成有效互补。

5月19日收盘，三家公司股价悉数上涨，东兴证券涨超5%。该交易尚需各方股东会、交易所及证监会等审批，同时需中国东方资产、中国信达股东会审议通过。这场“三合一”重组若顺利完成，将重塑券业格局。