你敢信吗？跑了几十年的全球运动品牌赛道，头把交椅居然开始晃了。2025年全行业总营收刚折合1.24万亿人民币，同比只涨了3.58%，全球经济波动大家花钱都谨慎，没想到行业格局说变就变。当了几十年老大的耐克，连着两年营收下滑，咱们中国的安踏，居然首次突破百亿美元营收，杀进了头部第一梯队。
之前行业维持了快十年的5:2.5:1梯队比例，去年这个平衡直接被打破。耐克阿迪还占着前两名，但这俩头一次出现增长方向相反的情况，耐克这还是二十多年来头一回连跌两年。自家CEO都在业绩会上摊牌，之前乱打折砸了高端定位，大中华区复苏还在早期，整顿业务整得自己都头大。
耐克当年能做到行业第一，可不是靠什么高端经营方法论，核心就是每次都能踩中商业、文化和社会发展的风口，跟得上时代脉搏。《纽约时报》在耐克50周年的时候就说过，这个品牌能成第一，靠的就是永远踩对节奏。现在耐克已经好久没踩中点儿了，想要重回正轨，得先把这个本事找回来，这可比拍一条爆款广告难多了。
另一边的阿迪达斯，前几年踩了大坑之后直接痛定思痛改革。这两年在中国市场动作频频，直接重回增长轨道，还是国际品牌里表现最出彩的那个。阿迪CEO直白说，最看好中国市场，本土团队比德国总部更懂咱们消费者的需求。不管是赞助苏超联赛，还是世界杯球衣设计玩出反常规操作，都能看出这个千年老二要重新起跑了。
百亿美元营收梯队洗牌，洗牌洗得比想象中热闹。安踏集团首次突破百亿美元大关，13%以上的增速直接把露露乐蒙甩在身后，成了这个梯队最亮眼的黑马。露露乐蒙虽然也跨进了百亿门槛，但增速直接放缓到4.9%，净利润更是跌了快13%。
北美消费预期起不来，中国市场竞争又卷到飞起，这个加拿大品牌现在就站在十字路口。到底是坚守原本的高端品牌调性，还是放开手脚扩规模，不管怎么选，未来都会成行业经营者的参考样本。威富集团营收几乎和之前持平，旗下Vans持续下滑，曾经的潮流引领者，现在慢慢淡出了大众视野。
反倒是没上市的New Balance，连续四年保持20%左右的年增速，离百亿门槛就差一步。在上市公司普遍承压的大背景下，这份成绩真的格外突出。只不过因为是非上市主体，具体财务数据的真实成色，还得后续再观察。
昂跑以差不多30%的增速，领跑30到70亿营收梯队，但净利润反而降了15.9%，明摆着就是在烧钱抢市场。创始人自己都坦言，高增长没法一直持续，现在亚太区营收已经到5亿瑞士法郎，得对增长速度保持冷静。亚瑟士、Dickies、Fila这些品牌的增速，也都接近甚至超过了20%，表现相当不错。
斯凯奇退市之后就不再纳入这次统计，不过按照之前的规模推算，它的全球营收大概率还待在这个区间。现在中国市场已经成了各大品牌决胜负的关键，整个大中华区2025年总营收超376亿美元，同比涨了大概8%，增速远高于全球平均水平。
安踏集团自己就做到了116.6亿美元，加上亚玛芬体育大中华区的18.62亿美元，合计超135亿美元。单按品牌算的话耐克还是第一，但耐克大中华区营收直接少了10亿美元，缩水不少。安踏主品牌、李宁、阿迪达斯大中华区的营收，都落在35亿到50亿美元区间，彼此差距极小，竞争卷到白热化。
斐乐中国拿到了6.92%的增速，放在多数品牌只有3%到5%的大环境里，格外出挑。原先的威富亚太区，已经被亚玛芬体育大中华区、露露乐蒙中国大陆超越，这两者增速分别超43%和28%，涨得相当猛。昂跑亚太区营收同比增长96.5%，比2024年的增速还多了超10个百分点，涨势惊人。
单按品牌算营收，露露乐蒙刚好卡在特步和361度中间，越往下竞争越密集。2025年之后，更多玩家挤在6到10亿美元营收区间，抢份额抢得厉害。没进主榜的品牌里，迪桑特国内年营收已经超100亿人民币，可隆去年营收增速直接超70%，表现相当吸睛。
中国品牌靠着庞大本土市场支撑，还有接地气的运营优势，整体财务表现比国际品牌稳健太多。早就从当初的追赶者、挑战者，走到了全球头部军团的位置。不过想要真正走向全球，直面国际市场的竞争，要面对的挑战依然不少。
整体看下来，2025年全球运动品牌大盘还在涨，但增速已经明显放缓，接下来对品牌盈利效率的考验会越来越高。跑步和户外依然是核心增长赛道，存量竞争越来越激烈，高增长的好日子一去不返，行业供给都快过剩了。不管是老大牌还是新黑马，都得重新想明白，消费者凭啥偏偏选你。
参考资料：第一财经 2025全球运动品牌营收格局分析
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