American Electric Power（纳斯达克代码：AEP）近期进入对冲基金视野，被纳入"十大最佳长期低风险投资标的"名单。这家覆盖美国11个州的电力公用事业公司，正在经历一轮机构评级密集调整期。

5月15日，TD Cowen分析师Shelby Tucker将AEP目标价从141美元上调至148美元，维持买入评级。此次调整源于该机构对公用事业板块一季报后的模型更新。分析师指出，市场正要求公用事业企业在成本中性前提下实现增量增长。TD Cowen预计该板块公司将加速资本支出计划扩张，同时警告过度承诺风险仍需警惕。

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此前一周，Scotiabank已率先行动。5月7日，该行将AEP目标价从131美元上调至140美元，维持板块中性评级。Scotiabank对该公司"强劲的每股收益增长前景"表示认可——在新增资本项目公布后，其复合年增长率预期已上调至"超9%"。

但估值压力同步显现。Scotiabank注意到，AEP在过去1个月、3个月、6个月及12个月均大幅跑赢市场后，当前市盈率较同业溢价已超10%。该行称这一估值水平至少在过去十年未见，甚至可能创历史纪录。

AEP作为电力公用事业控股公司，通过运营实体为阿肯色、印第安纳、肯塔基、路易斯安那、密歇根、俄亥俄、俄克拉荷马、田纳西、得克萨斯、弗吉尼亚及西弗吉尼亚等11个州的逾500万零售客户提供发电、输电及配电服务。

机构密集调价的背后，是公用事业板块正面临增长模式转型的压力测试——如何在控制成本的同时满足资本扩张需求，将成为下一阶段的关键命题。