文/小汶
5月21日，驭势科技（HK.01511）股价大涨一度超15%，市值超过百亿港元。此前一天，驭势科技刚刚以“全场景L4级自动驾驶第一股”身份登陆港交所。招股书显示，按2025年收入计算，驭势科技在大中华区机场及厂区场景商用车L4级自动驾驶解决方案供应商中市占率均居首。
目前，自动驾驶正迎来全场景商业化的加速落地。通过此次IPO募得资金净额约7.95亿港元，驭势科技也勾勒出了公司未来增长曲线，有望乘势打开公司长期成长的天花板。
从中短期来看，基于公司当前销售势头、订单储备及利润率提升策略，驭势科技预计在未来三年可实现纯利润盈亏平衡。从长期来看，随着公司L4级自动驾驶解决方案逐步向全场景渗透，凭借核心技术的100%全自研，驭势科技也喊出了“要做世界的AI司机”。
大中华区机场及厂区场景商用车L4市占率双冠
作为大中华区创新驱动型龙头企业的驭势科技，主要专注于真无人、全场景的L4级自动驾驶解决方案的研发、发展及创新，核心产品为向机场、厂区等企业客户以及商用车、乘用车制造商提供自动驾驶解决方案，具体又包括自动驾驶车辆解决方案、自动驾驶套件解决方案、自动驾驶软件解决方案以及自动驾驶车辆租赁服务。
驭势科技自行开发的自动驾驶操作系统平台包括两大组成部分，即车脑和云脑，车脑主要由U-Drive®系统和自动驾驶域控制器组成，云脑则是一种集中式云服务，用于实现运营、维护和训练三个不同目的。
其中，U-Drive®系统具有高度跨场景扩展能力，适用于从乘用车L2+级到用于出行、物流及营运的商用车L4级，能够实现从封闭场景到开放道路的无人化、全天候运作。目前，公司已研发出最新版本U-Drive®5.0系统。
驭势科技的自动驾驶解决方案下游主要应用领域在机场和厂区。在机场领域，根据弗若斯特沙利文的资料，驭势科技是目前全球唯一一家在机场实现大规模自动驾驶运作的自动驾驶解决方案供应商，以及目前唯一一家为全球机场提供大型商业运营L4级自动驾驶解决方案的供应商，且符合最高国际安全标准。
截至招股书最后可行日期，驭势科技已与17个中国机场以及3个海外机场展开合作，公司还在探索与中国及全球4个机场的合作机会。按2025年收入计算，驭势科技同时在大中华区机场场景和厂区场景中商用车L4级自动驾驶领域行业领先，市场份额分别高达90.5%和31.7%。
驭势科技的自动驾驶解决方案获得了各行各业的众多领先知名企业的高度认可，公司已为6个国家及地区的249名客户部署解决方案及服务，其中包括35家《财富》中国及世界500强公司，既有中国香港国际机场、新加坡樟宜机场等全球头部机场，也有来自汽车制造和化工等行业的龙头企业。
驭势科技通过业绩表现彰显出了强劲的成长性，2023年至2025年各年度，公司的收入分别为1.61亿元、2.66亿元和3.28亿元，复合年增长率达到42.7%，其毛利率分别为48.8%、43.7%和51.1%，高于大多数在中国香港或美国主要交易所上市的中国自动驾驶解决方案供应商。
领先的市场地位，以及稳定且可持续的成长预期，让驭势科技吸引了来自格灵深瞳、创新工场、真格基金、博世上海等明星机构的投资。而在此次IPO中，58集团全资附属公司CYGG Holding Limited、国资背景的雄安自动驾驶有限公司，以及来自香港的有限合伙基金Starwin International组成了亮眼的基石投资者阵容，其中国香港公开发售获得6777.29倍认购，国际发售获得5.66倍认购。
“要做世界的AI司机”
正如驭势科技企业名称「UISEE」【Universal（通用）、Inexpensive（实惠）、Safe（安全）、Efficient（高效）、Environmentally friendly（环保）】的含义，公司旨在通过领先的AI赋能自动驾驶操作系统，推动出行及物流行业的安全升级、成本优化、效率提升及低碳发展。
带着这样的使命出发，驭势科技锤炼出强大的自动驾驶相关算法和系统研发及工程能力，并实现了全场景L4级自动驾驶核心技术的100%全自研。在这背后，截至招股书最后可行日期，驭势科技在中国、欧洲、美国、韩国等国家和地区总共获授661项专利，并提交了217项专利申请。
领先的技术实力背后，则是以一支强大的技术研发团队作为支撑。截至2025年12月31日，驭势科技的研发人员数量占比达51.2%，其中有14名员工获认定为青年科技领军人才培养资助专项下的“青年科技领军人才”，有2名核心工程师跻身福布斯30位30岁以下精英榜。
驭势科技执行董事兼CEO吴甘沙还是前英特尔中国研究院院长兼首席工程师，目前兼任中国自动化学会智能车工作委员会副主任等职。
通过核心技术100%全自研的全场景L4级自动驾驶解决方案，截至最后可行日期，公司的真无人自动驾驶里程总数已达约920万公里，公司也的确在各应用场景中做到了运营效率和安全性的提升，以及成本减省。例如，在效率提升方面，在驭势科技的主要客户场景中，每名AI司机可代替3.5名驾驶人员，系统可用性达99.8%，同时每名后台支援专员可管理100辆以上车辆。
在这一过程中，驭势科技也获得了一系列殊荣，公司于2021年荣获国家重点专精特新小巨人企业称号，公司的区域物流运输自动驾驶关键技术研发及产业化应用项目于2022年荣获北京市科学技术进步奖二等奖。来自外界的肯定不止于此，公司还获得诸多赞誉，包括福布斯中国最具创新力企业榜、《财富》中国最具社会影响力的创业公司，以及毕马威中国领先汽车科技企业50，公司同时也获《胡润百富》认可为全球独角兽企业。
驭势科技更大的愿景是要做世界的AI司机，成为最值得信赖的自动驾驶品牌，为世界交付千行百业的亿万AI司机。
借力资本市场打开长期成长天花板
当技术突破开启自动驾驶加速商业落地的新周期，驭势科技也正迎来难得的市场发展机遇。
在经历了过去几年的快速发展后，全球封闭场景中商用车L4级自动驾驶市场仍有望迎来大幅增长。据弗若斯特沙利文的资料显示，其市场规模预计将由2026年的197亿元增长至2030年的1101亿元，复合年增长率达53.8%。其中，大中华区封闭场景中商用车L4级自动驾驶解决方案市场规模有望从2025年的58亿元，增长至2030年的535亿元。
在自动驾驶乘用车方面，全球销量有望从2025年的5810万辆，增长至2030年的8220万辆。在大中华区，自动驾驶乘用车销量也将从2025年的2600万辆，增长至2030年的4950万辆。
具体到全球机场场景中商用车L4级自动驾驶解决方案，其市场规模预计在2026年至2030年间将以91.7%的复合年增长率，到2030年达到35.07亿元。全球厂区场景中商用车L4级自动驾驶解决方案在2026年至2030年间同样将拥有73.4%的复合年增长率，到2030年达到42.11亿元的市场规模。
此次登陆资本市场，也给了驭势科技更好抓住行业历史发展机遇的时机。
驭势科技在招股书中披露了公司未来的增长策略。首先，驭势科技将继续加大研发投资，推动技术创新与突破。公司目前正在开发U-Drive®6.0和U-Drive®7.0系统版本，其中U-Drive®7.0将是三套模型融合的最终模型，即包括基于规则的模型，端到端模型，以及视觉一语言模型，该系统可逐渐接近人类的驾驶认知能力，安全性和效率将超过人类最优表现100倍，预计将部署于无人出租车等最复杂的场景。
其次，驭势科技将执行“出海”战略，这将进一步巩固公司在关键领域的领先市场地位。在机场领域，公司计划在未来数年内覆盖中国12大机场，并进军包括亚洲、欧洲及澳洲主要地点的多个全球领先机场。在制造领域，公司目标是在未来3年内大幅提升无人牵引车的年销量。
此外，驭势科技还计划借助U-Drive®系统，将业务拓展至电力、环卫等新领域，同时促进AI司机订购模式发展成熟及维持生态系统定位。
最后，驭势科技还将进一步加强团队建设，确保可持续发展；以及积极寻求战略投资及收购，以增强公司技术竞争力及商业可行性。
驭势科技此次IPO募得资金净额约7.95亿港元，这将极大地支撑公司实现上述增长计划。例如，募资净额中约3.72亿港元拟用于持续增强公司研发能力及提供解决方案，约2.67亿港元将用于公司海内外业务拓展及提高商业化能力，约7790万港元将用于战略投资。
（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）
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