▍来源：赛柏蓝药店 作者：苏宇

大参林花费半个亿，买下思派健康4家药店，进一步完善DTP业务版图。

日前，知名专业药房连锁“思派健康”发布公告，思派投资与大参林达成股权转让协议，出售目标公司思派致合科技（广州）的全部股权，作价5173万元。

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作为出售事项的一部分，思派健康还会将两家附属企业思维特、北京仁博的股权，转让至目标公司。这样一来，大参林将取得这3家企业的100%股权。

据悉，大参林收购的目标公司“思派致合科技（广州）”，目前在北京、湖北有4家药房，并且还有供应链业务，服务对象为全国各地药房企业。

2025年，思派致合科技（广州）营收4.85亿元，税前净利润858.4万元。截至2026年3月，公司资产净额1507.97万元。

线下DTP业务是块肉

思派健康想“瘦身”，大参林要“强身”

对于此次收购，思派健康董事会表示，考虑到现行药房行业市况及目标公司及目标附属公司药房业务之经营表现，出售事项可使本集团进一步聚焦其核心战略。

另外，该出售事项可优化集团资源分配，强化对其核心业务的资金支持，提升本集团整体毛利率，并加快实现本集团整体盈利目标。

需要一提的是，从2024年起，思派健康开始调整战略方向，将商业医疗保险、肿瘤特药服务作为发展核心，逐步剥离处于非核心地位的线下药房资产，有利于提升业务毛利率，降低资产负债率。

对于大参林而言，专业化是公司的重点转型方向，这次收购势必进一步增强公司在DTP特药、慢病管理等方面的业务能力。

而“华北地区+专业药房”是公司的较弱方面，公司收购的目标公司则含有北京地区的专业药房企业，恰好弥补了一点。不仅如此，目标公司附带的供应链资源，也能为大参林所用，或提升相关药品采购的议价能力。

根据天眼查数据，大参林收购的目标公司“思派致合科技（广州）”，注册资本1.2亿元，注册成立期2025年1月。

该目标公司控制企业有8家，其中1家医药物流企业，7家药房企业（包含上述思维特、北京仁博），涉及北京、河北、湖北、重庆、江苏地区。

其中，思维特为湖北思维特大药房，曾用名国药控股思维特大药房（湖北），注册资本200万元，成立于2018年。北京仁博为北京仁博思维特大药房，注册资本同样为200万元，成立于2021年。

“小门店+大能力”，药店并购更青睐

可以看到，思派健康在国内特药业务上入局较早，长期积累了过硬的运营能力和丰富经验。大型连锁药店要达到同等水平，自营门店短时期内很难达成，起码需要数年时间。

另外，一二线城市的DTP药房，尤其是在知名大三甲周边的，基本能覆盖全程绝大多数患者，并且还能入局到本地的高端医疗市场。

未来，大参林或以此为跳板，在华北华中市场复制自己成熟的DTP模式模式，在全国市场布局上画下浓墨重彩的一笔。

从行业角度看，包括大参林在内，现在头部连锁收购药店项目，不再是过去的“跑马圈地”模式——即快速收购标的，快速占领市场，市场份额就是一切。

现在情况是，头部连锁开始青睐于门店的价值含量，通常体现在专业服务、盈利能力、客户引流等能力方面，而不是规模大小。

总结来说，在当前药店并购市场，“小门店，大能力”的企业会更吃香。