过去十年，国内楼市长期处于上行通道，不少普通人通过投资房产获利颇丰，一二线城市居民更是依托棚改拆迁红利，轻松实现资产大幅增值。
在大众认知中，个人是楼市投资的主力军，但很少有人知晓，A股上市公司才是国内楼市真正的“隐形炒房大户”。这批手握海量存量房产的企业，如今正集中抛售房产，这一集体动作，不仅揭开了上市公司的经营套利逻辑，更印证了国内房地产市场已经迎来根本性拐点。
楼市黄金时代，投资房产是上市公司稳健创收、对冲经营风险的主流选择。Wind数据显示，2019年三季度末，A股3743家上市公司中，共有1826家持有投资性房地产，占比超48%，合计房产市值高达1.33万亿。
历经数年楼市起伏，如今上市公司手握的房产总市值已突破2万亿。
上市公司热衷布局房产的逻辑十分现实：实体行业竞争日趋激烈，利润持续微薄，企业辛苦经营一年的实体收益，往往不及一套房产的年度增值收益。同时房产投资风险低、收益稳定，当企业经营陷入困境、资金承压时，存量房产更是绝佳的兜底资产。
随着楼市红利消退，上市公司卖房潮全面爆发。2025年8月24日晚间，四川长虹发布公告，拟在西交所挂牌出售绵阳、武汉等多地31套存量房产，涵盖普通住宅与商业办公地产，分布于多个新一线、二线城市，转让底价合计1.66亿元。
这批房产空置率高达46.7%，闲置资源严重浪费。经测算，若房产全部顺利成交，扣除账面价值与各类税费后，预计可为公司贡献4091.22万元净利润，资产增值率高达71.6%，房产的创收兜底作用十分突出。
上市公司频繁卖房，核心初衷长期围绕“修饰业绩、保壳续命”。玻璃大王曹德旺早已一语道破行业潜规则：国内多数上市公司手握大量房产，经营亏损、资金短缺、发不出工资时，卖房总能快速化解难题。
这一现象的根源，源于A股退市规则约束：上市公司连续两年净利润为负，将被实施退市风险警示，第三年无法扭亏则会被暂停上市。而卖房收益可直接计入企业营业收入，成为亏损企业扭转财报、规避退市的核心手段。
多年来，上市公司卖房保壳早已成为行业常态。2016年就有百余家上市公司扎堆卖房，交易总额超20亿元；2019至2021年，每年均有超100家上市公司发布售房公告。
其中，碧生源在2018至2019年靠变卖房产创收超8亿元，甚至出售北京总部大楼实现扭亏；海马汽车2019年两次抛售401套房产，售房规模堪比专业房企。2025年以来，东北制药、高鸿股份、ST联建等十余家上市公司也相继变卖存量房产，楼市投机红利彻底终结。
不过近两年，上市公司卖房早已不只是单纯的保壳自救，更多是基于楼市变局的战略避险与赛道切换。
2021年底，A股退市新规升级，新增扣非净利润与营业收入组合考核指标，大幅提高了企业年末突击卖房保壳的难度。因此上市公司纷纷调整策略，不再坐等业绩亏损、触碰退市红线才仓促卖房，而是提前布局、分批套现，提前规避经营与合规风险。
楼市基本面持续恶化，是上市公司集体离场的核心原因。近两年楼市调控持续收紧，行业发展指标全面迎来拐点，市场彻底告别普涨时代，进入深度下行通道。
即便是深圳、广州、杭州等核心城市，房价也打破了只涨不跌的神话。2025年8月，《钱江晚报》报道，杭州热门学区房单价从上年12万元的高点跌至6.8万元，一年近乎腰斩，彻底击碎了房产稳赚不赔的市场固有认知，也让机构投资者彻底丧失楼市投资信心。
为规避楼市硬着陆风险，不少常年盈利、无需靠卖房保壳的实体企业，也纷纷抛售房产、落袋为安。楼市颓势早已被资深实业家预判。
早在2014年，曹德旺就公开劝诫多套房持有者尽早脱手，直言未来房产将陷入卖不掉、租不出、倒贴物业费的困境。彼时楼市热度空前，限购越严房价越涨，开发商大肆囤地，三十几层的高层塔楼被包装成稀缺房源，这番理性预判还被不少人讥讽为不懂楼市。
2016年，曹德旺再度警示，企业家切勿将利润押注房产，制造业才是企业发展的根本，如今回看，其预判精准贴合当下楼市变局。
当下楼市最大的隐患，是早年批量建成的高层塔楼集中进入老化期。2008年后土地财政快速发展，开发商为摊薄拿地成本，大幅拉高楼盘容积率，三十三层百米塔楼成为楼市标配。
这类建筑主体结构寿命可达50至70年，但电梯、消防、供水、外墙保温等核心设备寿命仅15至20年，2024至2026年恰好迎来集中老化窗口期。
一栋高层塔楼常住两三百户，设备更新、外墙修缮成本动辄上百万，而多数小区业委会难以组建，无法达成维修基金使用共识，运维难题无解，房产价值持续缩水。
2026年楼市正式进入存量博弈时代，政策端信号十分明确。今年全国人大会议政府工作报告，时隔十年重提房地产“去库存”，明确“稳楼市、控增量、优供给”的核心任务。
中指研究院预测，2026年全国新房销售、房地产投资将持续下滑，市场仍处于磨底阶段。数据显示，2025年11月全国70个大中城市中，二手房涨价城市归零，楼市全面以价换量，远郊老旧塔楼跌幅惨重，北京、上海、深圳多地老盘较高点跌幅超三成，部分户型近乎腰斩。
购房者审美彻底转变，物业、户型、居住体验，已然取代楼层视野，成为置业核心考量。
为托底存量楼市，各地持续加码老旧小区改造与楼市优化政策。国家将老旧电梯更新纳入民生补贴范围，按楼层分级补贴，最高单台补贴20万元。
北京、上海、武汉、福建等多地优化购房、公积金政策，试点收购存量房源用作保障房，力推现房销售制度，推动楼市从高周转、高杠杆的旧模式，转向重品质、稳运行的新周期。
参考日本、港台地区经验，缺乏运维支撑、无真实居住需求的房产，终将持续贬值、逐步边缘化，国内高层住宅未来的运维压力与贬值风险不容小觑。
整体而言，上市公司扎堆抛售房产，是专业机构对楼市下行趋势的集体投票，也为普通投资者敲响警钟。当前楼市分化格局彻底固化，核心城市优质房产仍具备保值兜底能力，而远郊老化高层塔楼将持续贬值、流动性枯竭。
楼市一夜暴富的投机时代彻底落幕，未来房地产将纯粹回归居住属性。无论是企业投资还是个人置业，唯有摒弃投机心态，立足真实需求，重视房屋品质、物业运维与流通性，才能规避市场风险，这也是当下楼市最务实的投资生存法则。
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