欧洲的光伏发电商几乎难以实现盈利，因为太阳能板的数量实在太多，导致日照时段的电价暴跌。“光伏自残”现象已不再是季节性的，而是正在演变为一种结构性问题。

2026年4月，西班牙录得了138个小时的负电价，这意味着在将近六整天的时间里，太阳能发电场不得不为了将电力输送到电网而“倒贴钱”。根据瑞士咨询公司Pexapark的最新报告，西班牙41.2%的光伏发电量都产生于这些负电价时段。而且这个问题已经不再具有季节性：2026年2月，西班牙的“光伏捕获系数”（用于衡量发电商实际获得的电价占市场电价的比例）暴跌至0.18，而2025年同期这一数据为0.71。造成这一现象的原因，是异常高的水力发电量挤占了其他能源技术的发电空间。

西班牙光伏协会（UNEF）的何塞·多诺索（José Donoso）强调，该行业短期的生存能力要求一种“能够适应市场特征的动态金融管理”。银行业和律师事务所指出，市场正在从僵化的“项目融资”模式，转向允许配储、并使债务适应市场实际价格波动的灵活结构。

法国的情况甚至更加严峻。其光伏捕获系数同比暴跌了75%，从0.42骤降至仅仅0.10。这主要是因为创纪录的太阳能发电量，与核电站在经历多年的维护后于2026年全面恢复满负荷运行产生了叠加效应。法国将近一半的太阳能发电量（45.1%）都撞上了负电价时段。这一影响极其巨大，以至于法国政府已经在改革其差价合约（CfD）机制，强制要求新建的光伏电站必须配备储能电池。

德国则经历了八次持续超过六个小时的连续负电价事件，而一年前这样的记录只有两次。负电价时长增长了65%，达到123个小时。该国老旧的可再生能源法（EEG）遗留问题加剧了这一困境：许多老旧的太阳能发电场即使在市场电价为负时，依然能领取政府补贴，因此它们没有关停电站的动力，继续在这些时段让电网超负荷运转。

在意大利，由于其日前电力市场在设计上不允许出现负电价，产能过剩被伪装成了“零电价”时段，这种情况在西西里岛和卡拉布里亚地区尤为明显。当地极高的光伏渗透率，撞上了缺乏足够互联电缆将电力输送到意大利北部的瓶颈，从而造成了真正的能源“大堵车”。

波兰传统上依赖煤炭，但近年来光伏产业增长迅猛，目前也已显现出明显的“自残”迹象：其4月份的光伏捕获系数同比下跌了25%。

太阳能发电收入的这种崩盘，与地缘政治、中东冲突或天然气价格没有直接关系。这是一个源于光伏午间发电高峰期内部的产能过剩问题。中短期内唯一可行的解决方案，是大规模部署储能系统，以便将太阳能发电量转移至需求更高的时段。在那之前，光伏投资者将不得不眼睁睁看着他们的利润在阳光下一点点蒸发。

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