一家把比特币写进公司战略的上市公司，正在纳斯达克的退市边缘做最后挣扎。

Nakamoto Inc.（纳斯达克代码：NAKA）的股价已经长期低于1美元。这家由Bitcoin Magazine首席执行官David Bailey掌舵的比特币财库公司，去年12月收到纳斯达克退市警告——连续30个交易日股价未能维持在1美元最低买入价之上。从2025年12月10日起，它有180天时间自救。截止日期是2026年6月8日，而股价从未接近过1美元红线。

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5月20日，公司宣布最后一招：1股换40股的反向拆股。拆股将于美国东部时间5月22日凌晨12:01生效，股票代码保持"NAKA"不变，但CUSIP号更新为49457M205。拆股后，流通股将从约6.961亿股骤降至约1740万股。

这场危机的伏笔要追溯到2025年5月。当时Bailey创立的Nakamoto Holdings与一家从医疗健康转型的公司KindlyMD, Inc.合并。Bailey的另一个身份是特朗普2024年总统竞选期间的加密顾问。合并消息一度推高股价，但后续表现持续低迷。

反向拆股是资本市场常见的保壳手段——通过减少股本数量来抬高每股价格，从而满足交易所的最低报价要求。根据纳斯达克规则，Nakamoto需要在6月8日前实现至少连续10个交易日股价高于1美元。

拆股能否奏效，取决于市场是否买账。对于一家以比特币为核心资产的公司来说，股价命运与加密货币市场的波动紧密相连。而当前的时间窗口，只剩不到三周。