5月25日，绿色电力ETF国泰（159669）盘中上涨2%，用电需求超预期，绿电直连打开行业空间。

华源证券指出，2026年4月全社会用电量同比增长6%超出市场预期，用电增速较高主要系高技术装备制造业以及充换电、互联网数据服务等新兴产业拉动。国家电网与南方电网共同组建跨区直流电力运营公司，旨在优化全国电力资源配置并促进清洁低碳转型，绿色电力消纳与跨区配置能力有望进一步提升。单月看，前三者用电量占全社会用电量15.5%，已成为中坚力量。分电源看，4月规上工业发电量同比+2.6%，其中水电增速加快至+12.2%，火电、光伏增速放缓，核电、风电降幅收窄。此外，多用户绿电直连政策（688号文）发布，对存量用户的限制大幅放开，所有有绿色消费需求的存量负荷均可以开展多用户绿电直连，工业园区、零碳园区等的负荷可就近接入新能源，行业空间有望充分打开。

绿色电力ETF国泰（159669）跟踪的是绿色电力指数（399438），该指数从沪深市场中选取涉及水力、风力、光伏、核电等清洁能源发电以及向绿色电力转型的相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映中国绿色电力行业上市公司证券的整体表现。

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