5月25日，科创芯片设计ETF国泰（589260）盘中走高4%，AI驱动交换芯片需求释放。

华泰证券指出，交换芯片是数据中心互联的核心组件，用于处理数据交换和报文转发，占交换机成本比例达30%以上。AI芯片互联能力对构建超节点系统至关重要，相关技术有望支持更高带宽、更低延时的算力集群建设。看好交换芯片市场自26年起在AI驱动下开启二次成长：一方面，随着AI集群规模向万卡及以上扩张，为维持服务器间东西向流量的传输，Scale out交换机及其芯片用量随计算节点增加而加速放量，且推动其向更高容量、速率发展，有望量价齐升；另一方面，超节点架构或为国产算力追赶海外的破局之道，其强化了单节点计算能力，机柜内GPU数量大增且互联带宽更高、延迟更低，使得Scale up交换芯片配比通常高于Scale out，未来或催生大量需求。测算28年国产交换芯片市场空间有望达242亿元，26-28年CAGR为96%。尽管目前国内市场由博通等海外巨头把持，但国产厂商正加速技术追赶，且从供应链安全及超节点趋势重塑格局角度看，国产化率有望提升。

科创芯片设计ETF国泰（589260）跟踪的是科创芯片设计指数（950162），单日涨跌幅限制达20%，该指数聚焦于科创板市场中芯片设计领域，从相关板块选取涉及数字与模拟芯片设计等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片设计领域相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股主要覆盖数字与模拟芯片设计，呈现鲜明的中小盘成长风格，并突出“轻资产、高研发、高毛利”特性，精准布局相关算力核心赛道。

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