5月26日，有色金属ETF国泰（159881）午后大涨超2%，供需紧平衡下金属价格震荡受关注。

国泰海通指出，对于工业金属，铜价上行仍待催化，中东局势缓和与美实际利率回落使铜价有所反弹，但预计仍以震荡为主。西南铝业产量连续三个月创下历史新高，新疆有色集团冶炼车间自动化改造项目进入投料试运行阶段，工业金属产业端生产与技术改造持续推进。铝方面，宏观预期偏弱，美联储鹰派立场使铝价承压，但国内铝锭库存迎来拐点，海外刚性缺口驱动LME库存持续去化，需求端铝加工开工率小幅回升。锡价则因缅甸复产不及预期、雨季及印尼税费等供给扰动获得支撑，但高价抑制下游采购，预计短期震荡。整体而言，在供需紧平衡下，需关注货币政策、宏观预期及地缘博弈对金属价格的核心影响。

有色金属ETF国泰（159881）跟踪的是中证有色金属指数（930708），该指数从沪深市场中选取涉及有色金属采选、冶炼与加工等业务的上市公司证券作为指数样本，全面覆盖铜、铝、稀土、锂、黄金等核心品种，以反映有色金属行业相关上市公司证券的整体表现。该指数偏向中小市值风格，行业分布均衡，涵盖全产业链。

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