从A股视角看，近年来这一效应在涨幅层面可能也在失效，21-25 年A 股各大宽基指数5-6 月表现不弱，这可能与逆周期政策发力节奏、年中资金面扰动传导链条减弱、产业叙事定价强化等因素相关。另外，牛市中夏季行情同样较强。结合市场环境来看，牛市中躁动行情涨幅往往较为可观，且牛市阶段夏季与冬季行情的差异往往更小，05 年以来各大指数在牛市中5-10 月的涨幅均值也较为可观，其中上证指数涨幅均值为16.5%，与10 月至次年4 月的19.6%相差不大。
2026年以来，逾60家上市公司已披露扩产或大额投资计划，覆盖新能源、PCB（印制电路板）产业链、半导体、光纤光棒、数据中心等多个领域，投资规模从数亿元到上百亿元不等。从投资规模看，行业龙头揽下了多数扩产份额。不少企业从低端同质化竞争中抽身，转向高端PCB、先进封测等高附加值环节。以PCB为例，仅胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股三家头部企业公布的投资计划总额已超过400亿元。进入2026年，PCB行业扩产节奏明显加快，新一轮产能扩张潮已全面铺开。
2025年畜禽价格震荡下行，板块多数公司业绩承压，头部公司竞争优势持续放大。展望2026年，YTD生猪价格底部震荡，静待去产能提速，2027年生猪景气或可期。推荐成本能力领先的头部公司。肉鸡行业景气逐步改善，海外引种持续受限。后周期领域推荐经营能力领先、穿越周期的公司，建议关注非瘟/口蹄疫疫苗布局领先的公司、业绩稳健的企业。菌菇行业迎景气和新品种的持续催化，建议关注头部公司投资机会。宠物板块静待基本面拐点出现，建议逢低布局。
2026年一季度市场对宏观预期与流动性的乐观情绪，以及大国对关键战略金属争夺加剧与供应链重塑，推动有色金属大宗商品价格与A 股有色金属板块继续上涨。尽管3 月中东冲突升级后有色金属价格出现高位震荡回落，但此前有色金属价格持续上涨累积的价格中枢抬升，仍使2026Q1A 股有色金属行业整体业绩在去年同期较低基数的基础上进一步提速增长。A 股有色金属行业上市公司2 026Q1 营业收入同比增长37 .98%，业绩同比增长110 .64%。
分析市场驱动因素，全球科技产业景气度高涨，AI 产业需求持续爆发，全球科技巨头竞相投资存储芯片等核心硬件，以抢先锁定存储芯片货源，芯片短缺为A 股半导体产业链带来强劲催化。其次，政策预期提振市场情绪，在5 月中美元首会晤的积极预期下，市场风险偏好全面回升，促进资金流向弹性更强的科技成长板块，带动A 股科技板块走强，进而推动A 股三大指数全线放量大涨。具体板块来看，海外存储厂商业绩亮眼，绩后大涨，映射至A 股，半导体产业链全线爆发，其中存储芯片、半导体设备等算力硬件股涨幅靠前，今日存储板块再次领涨，电子、通信、机械设备等板块涨幅居前。
上证指数目前虽然是在下跌趋势中，但是只要把5月21日的中阴线吃掉，后面就有望再度新高，这个位置向下跌有难度，因为多数个股跌幅较大已经砸不动了，大概率还是横盘为主，所以这里主要还是看修复反弹力度。本周A股总体估值扩张，通信设备行业领涨。通信设备行业受AI 算力需求、6G 政策催化及资金偏好转向高成长科技股驱动，在A 股结构性分化中领涨。
创业板指数重回4000点高位，这里去突破前期高点只是时间问题，依然还是围绕“硬科技”参与，其它杂毛要是跌不动了可以继续持有，这行情很奇葩也是以前没有出现过的，所以有些要亏的钱没办法，有些该做的策略不能少。估值角度，当前通信设备行业PE(TTM)和PB(LF)分别处于历史83.2%和100%分位数水平，处于历史高位，后续行情更多需要盈利改善兑现承接。
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