有一件事非常反常，而且还关系到大家的投资安全，大家必须注意。什么呢？就是美债的收益率问题。
之前，10年期美债的收益率一直被所谓的投资专家们标榜为无风险资产收益率的风向标。什么意思呢？说白了就是，你把钱投出去，本金100%的安全，每年旱涝保收的收入能达到多少。这个标准，就是10年期美国国债收益率。如果你这笔投资的收入低于这个收益率，你就属于投资失败的典型了。
那么这个收益率为什么现在反常了呢？大家需要看一看，现在的10年期美债收益率是多少？4.61%。这个数值有什么不对劲的地方呢？这就需要进行对比了，咱们从横向和纵向两个方面进行比较，就会发现问题所在。
咱先横向比较一下，找个合适的对标标的，就是中国的10年期国债，收益率多少呢？1.75%。中美10年期国债的利差，是1.75%减去4.61%，为负的2.86%，也就是倒挂了286个BP。BP就是基点，如此大幅度的基点倒挂十分严重，属于历史记录级别的深度倒挂。
中国国债收益率低于美国国债的行情，从中国改革开放算起，拢共就发生过4次。其中最大的幅度，也就是2005年的187个BP，比现在这一次的286个BP，差不多整整低了100个BP。
在正常的财经逻辑里，这是非常极端、甚至无法理解的状况，用俗话说就是离了大谱。那具体离谱在哪？以美国当下的全球投资收益标准来看，中国国债的资产收益率实在太低，低到不像话。
那这是不是说明，现如今到中国投资已经不行了？错，恰恰相反。这个收益率不是大家拍脑门定的，而是资本市场真实投资行为反馈出的现状。说白了就是，同样的资金，在美国当下4.6%的收益率环境下，资本依然不愿停留，宁可涌入收益率仅有1.75%的中国市场，这就是当下真实的市场行情。
这个反常的横向对比我们先放一边，我们先消化一下，再回过头看纵向对比，也就是美国10年期国债自身的历史走势对比，又呈现出怎样的现状？
非常直观、也非常值得警惕的是，美国历史上经济出现最严重衰退、崩溃的阶段，10年期国债收益率都会远高于GDP增速。没错，当下美债的收益率走势，和1980年美国银行存款利率20%、国债收益率15%、GDP连年负增长的阶段走势完全一致。
可是为什么会这样？为什么中国1.8%左右的投资收益率，比美国4.6%的收益率更受资本青睐？差距悬殊，完全不符合常规逻辑。
我思考了很久，猜测一定是有数据存在偏差。要知道，美债收益率和中国国债收益率都是实时数据，真实可查、无法造假。那么存在问题的数据，就只剩下两组，分别是中国GDP数据和美国GDP数据。
那是中国GDP造假吗？存在这种可能。有人认为中国5%的年度增速数据，是刻意隐瞒后的结果，实际增速或许达到7%甚至更高。这种可能性无法完全排除，虽然中国向来有扮猪吃老虎的发展特质，但在这一维度刻意造假，对中国而言价值并不大。且中国长期存在隐藏数据、适度下修数据的习惯，市场早已见惯、具备免疫力，所以问题根本不在中国GDP上。
那么唯一合理且严峻的结论就出现了：美国GDP数据造假，而且大概率是大幅度美化、上调后的虚假数据，否则根本无法解释如此极端的收益率倒挂现象。我猜测，美国真实的GDP增速，大概率达不到2%，甚至连1%都无法达到。
灵魂拷问来了：美国为什么要刻意造假GDP数据？熟悉经济学原理的人应该瞬间就能明白。没错，为了规模庞大的美债，也就是接近40万亿的美国天量国债。如果GDP没有可观增幅，美债的信用根基就会彻底崩塌，国债市场会瞬间崩盘。
真实GDP增速不达标的情况下，美国不可能直接放弃，唯一的办法就是依靠数据造假，维系虚假的经济繁荣，靠欺骗市场、蒙蔽投资者来稳住资本信心。
但资本市场从不缺聪明人，总有投资者能看破表象、看清本质，并用真金白银的投资行为投票，宁可买入收益率远低于美债的中国国债，这才造就了当下美债收益率深度倒挂的反常局面。
这就是表象背后残酷的真相，也是美元资产即将走向崩盘的核心信号。透过现象看本质，我是老好人。
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