2026年5月27日，国家市场监管总局公布了一则反垄断处罚决定，引发资本市场与制造业圈层关注。立讯精密收购闻泰科技旗下三家子公司、并承接其部分电子产品代工业务，因未按规定事先申报经营者集中，被认定构成违法实施经营者集中，最终被处以90万元罚款。
根据公开信息，2025年1月，立讯精密通过子公司完成了相关股权过户，全额拿下闻泰科技有关代工业务的控制权。涉事的三家主体，分别承担生产、研发等职责，整体构成闻泰科技电子产品代工业务的重要板块。随后在2025年2月，立讯精密主动向监管部门报备该交易；而到了2025年9月，监管部门正式立案调查。
也就是说，这起并购并不是“没有意识到监管要求”，而是在交易完成后才补报。而反垄断制度的关键点恰恰在于：达到申报标准的经营者集中，必须在实施前申报，经批准后方可实施。一旦“先斩后奏”，即便后续主动补报，也可能已经构成违法。
根据《反垄断法》及相关配套规定，企业并购、股权收购、业务整合等交易，如果达到法定营业额标准，就属于需要申报的经营者集中。
本案中，监管部门认定：该交易营业额达到法定申报标准；立讯精密在完成股权变更前未提前申报；因此，构成违法实施经营者集中。
主动纠错、补救、整改，可以成为从轻处罚的重要依据；但不能改变违法事实本身。这也是本案最值得企业重视的地方。对于大型制造企业、科技企业、并购频繁的上市公司来说，反垄断合规已经不再是“法务部门附加项”，而是交易前必须嵌入的核心流程。
立讯精密与闻泰科技，都是制造业和电子产业链中颇具代表性的企业。立讯精密在精密制造、消费电子供应链中具备强势地位，而闻泰科技则在半导体、ODM/代工等业务上具有较强布局。
此次交易的落地，意味着相关电子产品代工业务的控制权发生转移。对于产业链而言，这类整合本来是企业优化资源配置、提升效率的常见动作。
总体来看，这起案件的处理体现出监管部门对经营者集中申报制度的持续强化。在产业整合加速、资本运作频繁的背景下，反垄断合规正从“可选项”变成“必答题”。未来，谁能把交易效率和合规意识同时做到位，谁才能真正走得更稳、更远。
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