5月全国多地已步入高温天气，提前迎峰度夏拉升用电需求。电力板块业绩表现亮眼，叠加“算电协同”政策东风，近日行情持续升温，相关ETF交投活跃。广发基金旗下电力ETF广发（159611）、光伏龙头ETF广发（560980）、电网设备ETF广发（159320）、储能电池ETF广发（159305）、电池ETF（159755）覆盖“发-输-储-用”电力全产业链，为投资者把握AI时代能源红利提供了多元化工具。

近期电力板块走强源于三重利好共振。一是用电负荷预期抬升，市场提前响应迎峰度夏需求。受厄尔尼诺高温天气影响，国家发改委预测今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦，较去年增加约9000万千瓦。二是电力板块迎电价拐点，基本面表现向好。招商证券研究表示，3月以来广东等用电大省现货结算出现高电价，电力板块一季度业绩亮眼，多家企业净利润同比增长超200%。三是政策密集催化，或支撑电力赛道长期高景气。继“算电协同”首次写入政府工作报告及“十五五”规划纲要后，51个“人工智能+”能源高价值场景出炉，行业有望从传统防御属性向“稳需求+新场景”扩展。

上游发电端方面，用电需求扩张，新增发电装机也有明显增长。国家能源局最新数据显示，2026年1-4月全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%；其中，太阳能发电装机同比增长26.2%，风电装机同比增长22.0%。清洁能源装机成为增长核心引擎，持续推动能源结构优化。相关ETF中，光伏龙头ETF广发（560980）聚焦光伏发电领域，是跟踪光伏龙头30指数的独家ETF；电力ETF广发（159611）覆盖更为全面，除光伏发电外，底层资产还覆盖水电、核电、火电、风电等传统能源巨头，在跟踪电力指数的ETF中成立时间最早、规模最大。

中游输配电端，绿电直连打开新业态，新型电网建设的重要性进一步提升。近日，“688号文”发布明确了绿电直连方式从“单一用户专属”拓展为“多主体普惠共享”，新能源发电需通过专用线路和变电设施供给绿电，有望拉动电网设备和储能需求。国家发改委表示，“十五五”时期我国新型电网投资预计将超过5万亿元。相关ETF如电网设备ETF广发（159320）聚焦输变电设备、电网自动化、通信线缆等环节，其跟踪的恒生A股电网设备指数，覆盖100只特高压、智能电网设备相关的A股，兼具国内电网投资高需求+出海渗透的高弹性。

下游用电端，AI算力扩张与新能源车高渗透拉动下，储能及电池产业正从“政策驱动”迈向“市场驱动”。储能作为电能关键的灵活调配资源，AI数据中心的用电刚需有望带来显著增量。根据CESA统计数据，2026年一季度国内新型储能电站新增规模同比增长66%。全球动力电池市场持续高增，国信证券研究预测，2026年全球新能源车销量有望达到2349万辆同比增长13%，全球动力电池需求量同比增长19%。储能电池ETF广发（159305）与电池ETF广发（159755）分别布局新能源发电产业储能电池与新能源车电池赛道，其中电池ETF广发是同标的最大规模ETF，Choice数据显示，截至5月28日，近一月日均成交额超过10亿元。

在“需求扩容-盈利优化-政策催化”的三重驱动下，电力产业正迎来系统性的价值重估。长江证券指出，我国高峰用电负荷持续增长，今夏用电紧张度或高于2022年和2024年，供需紧平衡有望推动电价提升与机制改革；平安证券认为，电力设备及新能源需求继续向好，户储、大储、工商储等板块均具成长空间；光大证券表示，多用户绿电直连政策落地叠加厄尔尼诺影响，电力板块行情有望延续。在“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”的产业共识下，借助电力链ETF工具分阶段布局，有望更高效把握电力产业周期演进中的跃升机会。