重点关注三大主线：一是鉴于科技行业资本开支超预期，且逐步被认可，所以推荐AI 硬件景气扩散（存力、算力和电力），如光模块、电子布、存储芯片、燃气轮机等方向；二是鉴于美伊冲突下，新能源板块2 季度业绩加速提升，因此推荐新旧能源方向：高业绩确定性下国产新能源方向有望迎来内外需共振，建议持续关注锂矿、储能、锂电等方向，以及战后补库需求下的油气、煤炭和化工等传统能源方向；三是，目前来看，各项数据表征1-2 季度，出口仍是中国经济最大的牵引力和超预期项，因此推荐机械、汽车等。
主力净流入行业板块前五：火电，大金融，银行，创新药，白酒； 主力净流入概念板块前五：电力体制改革，健康中国，参股基金，PD-1抑制剂，超超临界发电； 主力净流入个股前十：亨通光电、长飞光纤、贵州茅台、宁德时代、大唐发电、恒瑞医药、赛微电子、中信证券、五粮液、天孚通信
各家券商也纷纷交出了资管业务“成绩单”，头部集中趋势有所加剧，行业分化进一步拉大，主动管理能力成为决胜的关键。根据Wind及上市公司公告统计，已有32家券商披露2025年资产管理业务收入情况。数据显示，这32家券商合计实现资管业务手续费净收入421亿元，同比增长7.12%。值得注意的是，2025年资管业务手续费净收入前十名券商合计实现收入365亿元，占上述32家券商总收入的87%，较上一年同期提升5个百分点，行业集中度进一步加剧。尽管行业分化加剧，但主动管理转型正在为券商资管带来结构性改善。
素有“电子产品之母”称誉的印制电路板（PCB），过去长期被划归强周期、低成长的传统制造业。然而，随着生成式AI爆发式增长，AI服务器对PCB的极致需求正在重塑这个行业的估值逻辑与增长曲线，万亿市场空间更是吸引着一众基金经理扎堆布局。在AI算力浪潮下，算力基础设施建设全面提速，PCB行业迎来显著的结构性增长机遇。AI服务器、高速交换机等核心算力设备对高频高速、高多层、高阶HDI等高端PCB产品的需求持续放量，叠加单台AI设备的PCB价值量较传统服务器实现大幅提升，行业成长动能充沛，这也成为基金布局的核心逻辑支撑。
当光模块龙头中际旭创市值逼近万亿元之际，公募对TMT（科技、媒体和通信）赛道的抱团趋势愈发极致。最新披露的部分基金一季报显示，不少权益基金仍在加仓中际旭创等人工智能（AI）龙头公司，对一些高景气赛道的持仓集中度进一步提升。伴随政策加持、行业景气度持续上行、企业业绩稳步兑现，市场此前预期的资产配置分散化并未出现，公募对TMT赛道的抱团趋势反而在加强，如AI、储能、半导体等高景气赛道，仍是机构资金的核心布局方向。
当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设5月底恢复发运，运回国内锂盐厂需要时间久，仍对国内6—7月原料供给产生影响，同时澳洲缺油影响矿山企业负荷水平，二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强。
上证指数现在的走势已经明显弱于外盘，欧美股市再度新高，A股还在为能不能站稳4000点发愁，A股今年赚钱效应极差，哪怕你做了科技股也未必赚钱，已经有接近7成的股票跌回了2024年9月24日之前的价格，这种指数行情是最难参与的。短维度来看，政策面已进一步明确我国2026年财政政策和货币政策，并公布了“十五五”规划草案，新质生产力方向依然是重中之重。
创业板指数将会再度重现超过沪指的现象，只不过这一次是否会再度出现大调整的行情还不好说，因为现在的行情已经是千疮百孔了，再跌就是个股回到5年前，指数还在3000点，这样的局面不管是谁都不想看到，但是创业板持续新高超过主板的行情，在任何一个金融市场都是很难见到的。受益于“十五五”规划落地的新质生产力相关领域（科技、环保）；“反内卷”相关传统板块的结构性机会；偏防守的长期资金入市相关的红利板块；以及受益于中东冲突的相关板块。
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