财联社5月29日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

环球富盛维持Equinor ASA ADR（EQNR.N）买入评级：

2025年油气产量创历史新高，电力业务整合完成，调整后营收276亿美元，经营现金流180亿美元，资本回报率14.5%。公司聚焦核心资产与可再生能源布局，2026年计划资本支出130亿美元，产量稳增3%，成本控制领先，长期价值创造与能源转型路径清晰。

中信证券维持禾赛（HSAI.O）买入评级：

公司乘用车激光雷达市占率连续13个月居首，在手订单持续释放。6D全彩激光雷达超感光芯片突破技术瓶颈，赋能高级别自动驾驶与物理AI发展，行业成长空间广阔，产品布局与合作生态持续完善。

环球富盛维持FMC Corp（FMC.N）买入评级：

公司2025年营收34.67亿美元，同比-18%（剔除印度业务后-8%），调整后EBITDA 8.43亿美元，利润率仍达22%。短期受印度业务剥离、商誉减值等影响录得净亏损，但通过基石计划降本增效、聚焦核心市场与新品放量（三大新成分销售额+54%），为周期复苏蓄力。长期看好数字农业布局及超20亿美元潜力新品驱动增长。

国信证券维持禾赛（HSAI.O）优于大市评级：

2026Q1营收6.81亿元，同比+29.6%，净利率同比提升6pct至2.7%，激光雷达出货量同比+140.9%。ADAS与机器人领域订单充沛，L3级奔驰定点落地，SGI新业务Kosmo平台将于Q2贡献收入，预计2026年带来1亿元净收入。维持2026-2028年盈利预测，看好其技术领先与多场景拓展能力。

中金公司维持金山云（KC.O）跑赢行业评级，目标价20.0美元：

2026Q1收入及经调整EBITDA超预期，AI驱动公有云收入同比+47.5%，AI账单收入占比过半。上调2026/2027年盈利预测，当前估值仅2.0倍PS，目标价隐含52%上行空间。

中金公司维持拼多多（PDD.O）跑赢行业评级，目标价118.04美元：

1Q26收入与利润低于预期，主因广告货币化率承压及新业务投入加大。Temu高增长延续，“新拼姆”开启千亿级供应链投入，短期利润承压但长期竞争力强化。下调盈利预测后目标价对应26年12倍non-GAAP PE，较现价具22%上行空间。

国信证券维持拼多多（PDD.O）优于大市评级：

公司Q1收入1062亿元，YoY+11%，支付通道收入增速回升至20%，主因TEMU等海外业务高增；Non-GAAP净利润141亿元，YoY-17%，净利率承压主因其他损益亏损。新推“拼姆”自营模式强化供应链掌控，优化商家生态。虽短期利润受一次性支出拖累，但收入结构改善、海外扩张及高效费用管控支撑长期增长逻辑。

国盛证券维持小马智行（PONY.O）买入评级，目标价14.68美元：

Q1收入同比+145%，Robotaxi/智能解决方案高增395%/247%，UE转正、订单量激增验证商业化拐点。2026年车队目标上调至3500辆，全球覆盖加速。基于2030年净利润贴现估值，给予目标价14.68美元，对应2026年40x PS。

光大证券维持小马智行（PONY.O）买入评级：

1Q26收入同比+145%，Robotaxi收入占比提升至25%，毛利率环比改善。管理层上调全年指引，Robotaxi车队加速扩张，“中国+海外”双引擎推进商业化。L4技术复用驱动Robotruck、Robovan等多业务协同发展，Non-GAAP亏损收窄，维持买入评级。

招商证券(香港)维持拼多多（PDD.O）买入评级，目标价154.8美元：

1Q26收入略低于预期，主因加码商家扶持致营销服务收入不及预期，但Temu带动交易服务超预期。毛利率环比改善，销售费用率仍高。基于SOTP估值，目标价对应15x 2026E PE，当前股价仅8x，叠加充裕净现金，估值具吸引力。

中信建投维持哔哩哔哩（BILI.O）买入评级：

1Q26营收74.7亿元（YoY+7%），经调整净利润5.85亿元（YoY+62%），广告收入连续13季双位数增长，总时长创历史新高。AI投入聚焦高ROI场景，新游上线有望驱动增长，毛利率连续15季改善，盈利质量持续提升。

招商证券维持拼多多（PDD.O）强烈推荐评级，目标价107-128美元：

Q1营收1062亿元（YoY+11%），Non-GAAP净利润141亿元（YoY-17%），受利息与投资收益下滑拖累。广告增速放缓但佣金高增，品牌自营业务启动并计划三年投入千亿，强化供应链与全球市场布局。基于2026年Non-GAAP净利1039亿元及10-12倍PE估值，目标价107-128美元，看好主站生态与TEMU长期成长空间。

中信建投维持拼多多（PDD.O）买入评级，目标价125.82美元/ADS：

2026Q1收入与利润均低于预期，主因OMS承压及非经营性亏损拖累，但佣金收入稳健、费用率优化。非经营性影响或不具持续性，全年盈利预测小幅下调。基于2026年10X PE估值，维持买入评级。

中信建投给予奇富科技（QFIN.O）买入评级，目标价未提供：

公司主动优化用户结构，聚焦高质量客群，虽短期规模承压，但资产质量改善显著。轻资本模式占比提升至48.3%，资金成本下降，优质用户占比及投入增加，推动长期稳健增长。

中信证券维持蔚来（NIO.N）买入评级：

蔚来Q1非GAAP盈利4,500万元，汽车毛利率环比提升至18.8%，受益于ES8交付改善及费用管控。新车型协同效应将缓解单一车型利润依赖，产品组合优化支撑可持续利润率。其他业务利润率稳定在20%以上，换电模式与子品牌放量构成主要催化。

中信建投维持信也科技（FINV.N）买入评级：

公司2026Q1营收32.1亿元，Non-GAAP净利润4.59亿元，海外业务高增长亮眼：国际收入同比+34.5%，营业利润同比+87.7%。海外注册用户及借款人分别同比增长45.2%和76.3%，新增借款人同比大增160%，双引擎模式有效对冲国内压力，获客质量与运营效率持续优化。

中金公司维持逸仙电商（YSG.N）跑赢行业评级，目标价4.0美元：

1Q26护肤收入高增58.5%，占比升至56.2%，毛利率提升至80.2%，但销售费率因品牌投放及抖音流量成本上升致净亏损扩大。可转债融资完成彰显股东信心，产品矩阵拓展顺利，预计规模效应将驱动盈利改善。