前一段时间，格力空调拒绝“铝代铜”，硬刚其他品牌，在全网引发热议。
这场闹剧的主要原因，还是过去一年，铜价飙升到铝价的4倍了。
现在大家不吵了，因为最近铝价也突然升至高位了。
伦敦金属交易所铝价甚至短期内突破了3800美元一吨，创下了4年来的新高。
现在虽然小幅度回落，但是库存却从10年前的250万吨，降低了85%以上，现在只有约34万吨。
国内铝加工厂已经满负荷运转，依然供不应求，几乎所有厂家都是0库存。
花旗银行认为，短期内铝价可能会攀升至4000美元一吨。
行业人士透露，现在其实是铝行业的淡季，但各个公司都在火热生产，筹备扩产。
铝制品行业，突然大爆发，是怎么回事？
现在本应该是铝行业的淡季，但在四川广元、山东、河南等地的铝产业聚集区，却出现了旺季才有的景象。
过去，传统铝材的消耗大户是地产行业，由于夏天会迎来酷暑、梅雨季节，地产开工放缓，所以5月下旬，铝厂订单会断崖式下降。
就以2025年同期来看，当时的铝加工行业开工率只有58%左右。
也就是说，往年淡季时，工厂的产线中，有差不多一半都处于停工状态。
当时，下游建筑行业需求持续萎缩，又加上6月-8月是高温天气，户外建筑开工放缓，装修门窗需求也暴跌。
铝需求的另一个大行业，汽车、电子行业，受到消费不振的影响，需求也呈现疲态，新增订单量萎缩，库存高企。
工厂为了维持产线最低运转，即使没有订单，往往也不能全停下来，结果就是库存越来越多。
为了清库存，各个地区内卷加剧，河南巩义地区的铝铸轧卷加工费都已经普遍击穿了成本线，相比于旺季，直接腰斩。
大多数铝加工厂，已经没有以价换量的空间了。
企业除了被动减产，还会利用这段淡季完成检修，部分员工也会利用这个淡季休假。
没订单、库存高、没利润，这就是过去铝加工行业的淡季现状。
但是现在，却出现了反常现象。
首先是铝厂订单大幅增长，全部产线处于满产状态。
央视记者在走访四川铝加工聚集地的工厂时，发现很多企业的订单，相比于去年都是大幅度增长。
其中一家为新能源电池和食品包装提供铝材料的企业，全部 13条生产线，近期一直都在满负荷运转。
公司也已经开始实施产能扩张计划，准备再新增加一批生产线。
另外一个反常现象就是铝加工企业的库存基本清零。
往年同期，这些企业，往往正在因为清库存而发愁。
同样是四川广元，当地一家铝线材、管材加工厂的负责人介绍道：“今年订单特别多，每天生产的产品，当天就有运输车拉走，几乎是零库存。”
以往淡季的时候，工厂门口基本上是看不到运输车的，现在这些工厂的大门口，却停满了拉货的运输车，很多都是直接拉往港口，卖到国外去的。
国家海关总署公布的最新数据显示，在今年前4个月里，我国铝材累计出口了205.3万吨，同比增加8.9%。
其中增长最多的是4月份，这一个月的出口量就接近了60万吨，同比增长15.4%。
问题来了，淡季不淡，铝行业到底经历了什么？
今年铝行业的淡季爆单的主要的原因，是来自中东。
大家都知道，中东地区是石油的主要来源，其实，那里还有很多铝加工企业。
原因就是铝加工很耗能，被叫做电老虎，所以越是在能源价格低的地区，就容易出现铝加工企业。
然而，今年2月份以来，中东地区爆发了激烈的武装冲突。
阿联酋环球铝业，是全球最大的铝加工企业之一，却在这次的冲突和封锁航线影响下，出现了至少 160万吨的产能缩减。
当地的巴林铝业、卡塔尔铝业也因为天然气供应以及战乱问题，被迫减产。
后来，霍尔木兹海峡持续封锁，又导致铝加工的原材料矿石进不去，产品铝出不来。
过去严重依赖中东地区铝产品的欧盟和日韩，都不得不寻找紧急供应商。
海外其他地区，虽然铝行业有闲置产能，但是由于俄乌冲突以及中东冲突，引发的能源价格高涨，导致这些国家的铝生产成本远高于我国。
因此，买不到铝的客户只能来中国下订单。
也只有拥有完整产业链，庞大产能供应和稳定交付能力的中国，能够及时补位。
这些新增的海外订单，就是国内铝加工行业“淡季不淡”的主要原因。
另外，最近，铝行业的大客户，正在从传统制造业，转向装机量暴增的储能行业。
在内蒙古、新疆、海上建设的风能、光伏发电项目，都需要配套储能，而这些绿电富裕的局部地段，往往环境较为恶劣。
铝作为轻质耐腐蚀材料，是最适合做储能设备的外壳和支架的。
另外，新能源汽车的渗透率早已经超过了50%，而且还在进一步提升。
新能源汽车平均铝使用量高达240公斤，高端车型的铝使用量甚至高达500公斤，相比传统燃油车明显升高。
有分析认为，2026年，光中国新能源车的用铝量就将会高达800万吨。
所以，在建筑行业用铝从高峰期的30%占比，下降至如今的23.7%时，本来会持续受到房地产下行拖累的铝加工行业，却得到了新能源的托底。
最后就是最近一段时间，家电尤其是空调行业闹得沸沸扬扬的“铝代铜”，提升了铝的需求量。
过去一年，铜价攀升了近4成，铜铝价格比值高达4倍，考虑成本压力，家电行业正在逐步推动铝替代铜。
最近几个月，铝行业的零库存，是全球铝供应突然下滑，和需求提升共同导致的供需紧张。
有人会问，铝厂爆单后，会不会像光伏那样无序扩产，中国又陷入同质化竞争的价格战，最后增收不增利？
并不会！
中国也不能无限扩张产能，由于铝是电老虎，所以国家从能耗环保角度，已经锁死产能上限4500万吨/年。
中国作为全球最大的电解铝生产国家，占比高达6成，但目前运行产能，已经高达4491万吨，产能利用率接近100%，没有新增空间了。
供不应求的情况下，铝价也创下了4年来的新高。
所以，这一次国内铝加工行业的爆单，不再会受到内卷影响，行业利润中枢也会跟随铝价不断攀升。
其次，从铝土矿到氧化铝，再到电解铝、精深加工，中国拥有全球最完整的铝产业链，和廉价能源供应，可以做到成本更低。
虽然国内铝土矿储量相对贫乏，但是我们依赖的几内亚铝矿，目前却存在严重过剩，几内亚铝土矿价格反而创下了4年来新低。
因此，国内铝行业，就能在这轮铝暴涨行情中，收获更多利润。
另外，既然产能上限锁死，中国铝加工行业，正迎来切入高溢价铝产品行业的红利期。
过去的建筑、传统制造业用的铝技术不高，门槛较低，不同企业内卷极为严重，铝加工行业的利润率往往不到10%。
而如今新能源车、电池、飞机需要的都是定制化铝产品，要求的技术更高，利润也更丰厚。
比如南山铝业，就是全球少数能为波音、空客和C919同时提供航空级铝材的企业。
随着锂离子电池需求的爆发增长，以及钠电池的研发，许多铝企正在电池铝箔的研发上加大投入。
安徽等地的铝行业，就正加大在高性能超薄铝片上的投入。
这些薄至8毫米，甚至3毫米的铝片，用于汽车电力系统上，不仅仅可以减少电池包的体积，增加电量，还能够加快充电速度，这正是现在电车最大的痛点。
既然铝产能锁死，下游需求又正在引导铝加工到高精尖领域，那么中国的铝企业，正在从传统的强周期行业，走向持续高盈利的红利时期。
如果能抓住这次机会，除了能增加利润率外，我国铝行业还能提高在全球的话语权。
而资本市场，显然更早看到了这一点，4天前，中国铝业率先涨停。
铝这一金属，每隔一个时代，主要客户就换一个。
上上一个时代，是建筑门窗；上个时代是汽车电子等传统制造业；
而在这个时代，储能、新能源爆发，铝又成了关键材料。
每一次时代切换，中国铝虽然都在场，但总是处于买方市场。
而现在这个时代对铝加工的技术要求更高，叠加中东危机，中国终于有机会站到卖方市场了。
中国铝行业，一定能够把握住从买方市场到卖方市场的红利期，完成产业升级，牢牢抓住铝行业的话语权。
机会是留给有准备的人的，而中国铝行业显然已经做好准备了。
参考资料：
1.央视财经：《“几乎0库存”！又一行业，全球爆单！》
2.长江证券：《联合研究：从大宗看中国制造崛起之路》
3.人民日报：《中国制造“爆单”热度的厚积薄发》
4.市值观察：《中国铝行业爆单：下一个“煤炭”大周期？》
作者：白真诚
编辑：柳叶叨叨
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