流动性保卫战正在全球上演！
2026年全球经济环境明显在切赛道、改模式、换周期！AI经济崛起产生资本支出新经济循环，以美国为代表的经济体正从消费驱动转向资本支出，并依托新型数字金融体系不断抽取全球流动性，仅美股就已经吸纳了17.5万亿美元的全球增量流动性，约占全球美元流通量的一半之巨，形成了”没有加息的美元虹吸“。
因此，我们相对应的除了强化内生“消费-投资”驱动的闭环建设外，从CRS到美股、港股账户，我国金融的业态也正逐步走向“以我为主”之下的积极开放，为此需要对资本的流动性进出通道进行优化、对投资者的风险进行分类、对市场的合规展业进行进一步的定性。
所以，2026 年 6 月 1 日，国务院才适时公布《国务院关于对外投资的规定》。这是我国首部对外投资领域的行政法规，既衔接近期跨境监管收紧趋势，又深度契合 CRS 全球税务透明化与金融风控升级要求，标志着外国对外投资或从 “宽松引导” 转向 “安全合规下有序开放” 的新阶段，此间特征还是值得大家仔细领悟。
一、本次《新规》建议关注的重点
本次《规定》共 34 条，全文都在强调要：统一监管框架、升级安全审查、压实合规责任，彻底改变此前部门规章碎片化监管格局、也改变过去“一个问题多个部门，都管也都不管”的问题。
我看到，这次的投资者中明确包含了境内企业、其他组织及居民个人，并将个人境外投资正式纳入法治化管理。
且这类投资的定义已经完全覆盖了直接投资、间接投资及融资、担保等，并要求金融机构穿透至实际控制人，杜绝通过股权代持、资产转让规避监管的漏洞，与 CRS “穿透核查实际受益人” 逻辑完全一致。
这点，还体现在第十五条健全境外投资安全审查制度上，其审查范围涵盖影响国家安全的投资及相关资产、权益转让，覆盖直接与间接投资、存量与增量资产，这个特其实大家过去更多时候是看到欧盟、美国等在使用，我们现在也使用后，就进一步完善了对等的法律依据，其核心还是保证人民币资产在境外流转过程中的安全合规。
而在近期国资委，也新设了境外国资工作局，并联合八部门整治非法跨境证券活动等事件，这些事件在过程中均形成了 “国务院统筹 + 部门协同 + 穿透监管” 的闭环，重点都是防范敏感领域投资与资金外逃风险。
不过，在此过程中，我们还是延续了传统的 “鼓励 + 限制 + 禁止”的分类，只不过进一步细化了标准：比如鼓励新能源、高端制造、“一带一路” 的合作。但限制并需要审查诸如房地产、娱乐业的投资和无实业离岸基金的设立，同时禁止军事技术、赌博业等投资。
此外，《规定》还设定了严厉罚则，比如最高处投资额 10‰罚款，1-3 年禁止对外投资，倒逼企业与个人合规操作。
接着，实际上从2025 年起，多地税务机关就通过 CRS 信息交换，核查居民境外股票、股息、信托收益，单笔补税从数十万至数百万元不等。
2026 年 4 月，税务总局明确将 CRS 数据用于个税汇算核查，且CRS 2.0 也在同步推进（香港会更快落地），BVI、开曼等离岸中心信息交换更穿透。新规要求对外投资如实申报信息、配合核查，将税务合规嵌入投资全流程，实现 “外汇、税务、监管” 全面联动风控。
同时，金税四期大数据系统对接 CRS 与外汇管理数据，实现跨境资金流动 “全链路追踪”。《新规》本次也对应强化了跨境资金登记、信息报告要求，严禁虚假投资、分拆汇出等行为，与外汇局严控个人购汇用途、打击地下钱庄形成合力，防范资本无序外流。
不过，从另一角度看，商务部数据显示，2026 年 1-4 月我国全行业对外直接投资同比增长 3.9%，但非金融类直接投资却同比下降 13.9%。这一 "剪刀差" 反映了中资金融机构加速全球化布局的趋势，同时也暴露出实体企业在面对全球贸易保护主义抬头、地缘政治风险上升时的谨慎态度。因此，新规通过明确监管边界、强化权益保护，也将有助于提振实体企业的投资信心！
二、对企业的影响：合规为王，守法出海
在《新规？落地后，建议企业短期内尽快梳理投资架构、补全备案手续、规范资金与税务管理，虽然这会增加合规成本，但能保障业务合法性。
而长期来看，未来，合规企业不仅可享受外汇登记当日办结、小额资金汇出免事前报备等便利，后续，还可能会优先获得审批绿色通道与数字类金融支持！
同时，对于高净值人群而言，尤其是资产3000万美元以上的，也需全面梳理境外资产，主动申报境外收入，优化离岸架构（如注入真实业务），避免人在境内，隐瞒不报后， CRS 的穿透核查风险。而普通个人境外投资渠道则将大幅收紧，资金配置将更多转向境内市场，港股通、QDII 、房地产等合规渠道额度扩容，满足居民多元化配置需求。
最后，《新规》还规定未来“投资将者依法享有对外投资自主权，但需自主决策、自担风险、自负盈亏"！同时，投资者开展对外投资及其相关活动市，应当遵守法律法规和国际惯例尊重当地习俗和文化传统遵守商业道德诚实守信、公平竞争履行社会责任，并维护国家形象！
说到底，当经济来到当下的AI的高速发展，虽然带来了GDP增长的梦幻时刻，但是却对传统的投资-生产-消费循环提出了更大的挑战，因为其替代了以“人”为锚点的经济模式，转而走向以“Token”为零点的经济模式，而在这种路径下，金融行业围绕AI构建起了庞大的市值和债券网络，而普通人和企业日常消耗的Token，正以百倍甚至千倍的溢价，成为全球资产膨胀的基础，保障流动性安全，未来会成为各大主要经济体的首要目标，我们只是在未雨绸缪。
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