来源：市场资讯

（来源：华安期货投研）

行情回顾：

（2026.5.25-2026.5.29）：

沪铝主连合约收于24265元/吨，上周周度涨跌幅为+0.96%，周五夜盘涨跌幅为-0.02%。

氧化铝主连合约收于2880元/吨，上周周度涨跌幅为+6.62%%，周五夜盘涨跌幅为-0.31%。

铝合金主连合约收于22865元/吨，上周周度涨跌幅为-1.06%，周五夜盘涨跌幅为+0.02%

行情运行逻辑与行情展望：

铝系主逻辑：

电解铝：内外盘铝价割裂仍是市场关注的焦点。海外市场交易美伊战争影响原料供给受限，LME主连、LME（0-3M）升贴水和日本、欧洲、美国三地MJP逐步走高。国内市场因供给增加、光伏、汽车、地产需求低迷被动导致库存高位，去库缓慢。国内进出口方面，原料锭类的材料无法大量出口，俄罗斯铝锭依然维持较高水平输入国内，成为压制国内铝价的核心原因。目前维持内盘弱，外盘强的判断，勿盲目因海外铝价走高就维持对内盘看涨的观点。后续观察国内铝型材出口增加量是否持续走高来判断国内需求企稳。

氧化铝:几内亚官宣6月正式实施铝土矿出口限制政策成为目前氧化铝看多的主要支撑因素，但现阶段供应高位，库存高位，铝土矿进口高位，成为压制氧化铝价格核心因素，短期依然给出震荡判断。

铸造铝：单边跟随沪铝行情走势。

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