阅前提示：本文仅为市场观察记录，不构成任何投资建议；文中观点仅代表个人立场，投资有风险，入市需谨慎。

六一儿童节还是太适合滑滑梯了，小登从高位的科技股滑落到光溜溜的地板上，老登把小登扶起来，语重心长的说：

“你看，我早就说过...你们不听啊...”

之前4000家下跌，账户毫无感觉，今天4000家上涨，账户也毫无感觉，账户可能是自己去过儿童节了。

回头一看，小登从年内100%回落到了年内90%，老登从年内-5%修复到了年内-3%，姜还是老的老。

涨的时候大家都是瓶颈：GPU说我是瓶颈，HBM说我是瓶颈，PCB说我是瓶颈，电力说我才是瓶颈；

跌的时候大家都不紧缺了：光芯片也不紧缺了，电子布也不缺了，MLCC也不紧缺了，市场缩量5000亿，有点缺钱了。

放眼望去，日韩区、欧美区，没有拥挤度的担忧，没有高低切的难题，没有风格漂移的沉疴，涨出了泡沫，涨出了压力，涨出了风险，稳还是我们稳。

整个5月，上证指数跌了1%，创业板指数涨了9.8%，科创50指数了涨11.4%。

上涨的个股只有1257只，下跌个股高达3979只，其中月跌幅超过10%的个股高达2100只，800多只个股跌幅超过15%，两市5000多只个股，涨跌幅中位数大概是-7%。

类似的K型分化在全球范围内比比皆是：

美股，2025年以来AI相关投资对美国实际GDP增长的贡献超过5成；信息技术板块目前占标普 500总市值的37%，创历史新高，这一比例自2020年市场底部以来几乎翻了一倍；作为参照，2000年互联网泡沫顶峰时该比例为35%。

韩股，韩国KOSPI指数400只（约一半）年初至今下跌，全市场90%成交集中在两大存储巨头上。

旱的旱死，涝的涝死，碳基累死，硅基贵死。

一个女人成熟的表现：

以前喜欢CPB 现在喜欢PCB

以前喜欢美瞳 现在喜欢美光

以前喜欢MAC 现在喜欢MLCC

以前喜欢半永久 现在喜欢半导体

以前喜欢进口美妆 现在喜欢先进封装

一个男人成熟的表现：

以前喜欢AJ 现在喜欢AI

以前喜欢大排量 现在喜欢大模型

以前喜欢刺客信条 现在喜欢内存条

以前喜欢电子烟 现在喜欢电子布

以前喜欢劳力士 现在喜欢海力士

A股的迷人之处在于：

即使你已经成为全世界的大人，

但依然是A股的小朋友。

六一快乐！ ​​​