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雷达财经 文 杨洋 编 李亦辉

6月1日，雅戈尔（600177）发布投资者关系活动（特定对象调研、路演活动）的公告。公告显示，雅戈尔2025年品牌服装实现营业收入66.3亿元，同比增长15.7%。其中，主品牌营收50.1亿元（占比75.5%），Bonpoint品牌营收9.9亿元，其他品牌营收合计6.4亿元（同比增长27.5%）。

2026年公司净利润目标设定为同比2025年增长≥10%，2027年净利润同比2025年增长≥15%或2026年与2027年两年合计净利润同比2025年增长≥125%。2025年服装收入增长主要源于Bonpoint品牌营收并表及Undefeated品牌快速增长。

线下渠道方面，2025年零售占比约73%，购物中心、奥莱渠道保持增长，自营网点、商场网点继续下降。主品牌从行政商务向商务通勤、商旅、户外休闲系列拓展，满足核心客群多元化需求。

海外布局方面，2025年并购了Bonpoint品牌全球业务，标志公司国际化战略迈出实质性步伐。未来公司也会持续关注品牌包括国际品牌的并购合作机会。

未来投资方向上，公司一方面坚持开拓与稳健的理念，聚焦时尚产业的品牌并购与合作机会，寻找稳健回报标的，积极探索新兴产业投资方向；一方面坚持结构调整和现金流管理，有序退出财务性投资项目。

天眼查资料显示，雅戈尔全称为雅戈尔时尚股份有限公司，成立于1993年06月25日，注册资本462344.1902万人民币，法定代表人李如成，注册地址为浙江省宁波市海曙区鄞县大道西段2号。主营业务为以品牌服装为主体的时尚产业，地产开发和投资。

目前，公司董事长为李寒穷，董秘为冯隽，最新年报显示员工人数为18237人，实际控制人为李如成（持有雅戈尔时尚股份有限公司股份比例：23.13%）。

公司参股控股公司106家，包括温州千未置业有限公司、宁波市格赋置业有限公司、Starry Fashion Limited等。

在业绩方面，公司2023年、2024年、2025年营业收入分别为137.49亿、141.88亿和115.82亿，同比分别增长-7.23%、3.19%和-18.37%；归属净利润分别为34.34亿、27.67亿和24.47亿，同比分别增长-32.31%、-19.41%和-11.57%。同期，公司资产负债率分别为50.97%、41.95%和39.93%。

在风险方面，天眼查信息显示，公司自身天眼风险3156条，周边天眼风险49552条，历史天眼风险1689条，预警提醒天眼风险734条。