出品|中访网
审核|李晓燕
在公募行业规模持续扩容、头部机构业绩高歌猛进的2025年，中加基金的发展轨迹显得格外特殊。这家背靠北京银行、加拿大丰业银行两大股东的银行系公募，虽短期面临投研风控争议、业务结构失衡、管理层调整等多重挑战，但深挖其发展脉络可见，这些挑战既是成长阵痛，更是转型契机。凭借深厚的固收底蕴、明确的权益转型布局与股东资源加持，中加基金正以务实举措破解困局，在行业变革中积蓄新的发展动能。
短期阵痛，转型期的必经考验
近期，中加基金因旗下产品重仓问题股引发市场关注，这一事件本质上是其发力权益赛道过程中，投研风控体系适配不足的阶段性问题。2025年10月至2026年5月，市场环境复杂多变，部分上市公司风险集中暴露，中加基金旗下产品在个股投资中出现判断失误，确实反映出其量化模型风险识别、主动投资风控机制存在优化空间。但客观来看，权益投资本身伴随高波动与不确定性，即便是行业头部机构也难以完全规避踩雷风险，不能因单次事件否定其整体投研实力。
管理层短期调整，同样是行业转型期的常见现象。近两年，公募行业人才流动加剧，中加基金两年内四次核心高管变动，表面看是战略稳定性受影响，实则是公司为适配转型需求、优化治理结构的主动调整。2025年12月，深耕公司12年、具备丰富技术与管理经验的陈昕代任总经理，核心团队的本土化、稳定化趋势明显，为后续战略落地奠定基础。
业务结构方面，中加基金“重固收、轻权益”的格局，既是历史发展路径的结果，也是银行系公募的共性特征。截至2025年三季度末，其债券基金占比超84%，权益规模占比仅2.02%，这种结构在债市平稳期曾助力公司连续四年净利润稳步增长，成为银行系公募盈利标杆。2025年盈利下滑，核心是债市收益下行、公募降费的行业共性压力，并非核心竞争力丧失。
底蕴深厚：固收基本盘筑牢发展底气
尽管面临短期挑战，中加基金的核心竞争力——固收业务实力，始终稳居行业前列，这是其穿越周期、稳健发展的压舱石。作为深耕固收赛道十余年的老牌公募，中加基金在债券投资领域积累了成熟的投研体系、丰富的风控经验与稳定的业绩口碑。
数据显示，中加基金近十年纯债类基金业绩位居行业前列，近九年主动债券投资管理能力获权威机构认可，多只债券产品长期获得银河证券、海通证券五星/四星评级。在债市多次调整周期中，其固收团队凭借对宏观经济、利率走势的精准研判，有效控制波动、守住净值底线，赢得机构与个人投资者的长期信赖。截至2025年底，公司固收规模超1100亿元，庞大的规模体量与稳定的客户基础，为权益转型、业务创新提供了充足的资金支持与试错空间。
同时，依托北京银行的渠道资源、客户资源与丰业银行的国际投研经验，中加基金在固收产品发行、资产配置、风险对冲等方面具备天然优势。股东协同效应不仅助力其在债券市场获取优质标的，更能为后续多元化业务布局提供资源赋能，这是多数中小公募难以比拟的核心优势。
多维布局开启增长新曲线
面对行业权益化、多元化发展趋势，中加基金早已明确转型方向，以补短板、优结构、强能力为核心，稳步推进权益业务发展，破解单一业务结构困局。
在权益投研体系建设上，公司坚持内培外引，打造专业高效的投研团队。目前权益投研团队核心人员平均从业经验超10年，96%以上拥有硕士及以上学历，兼具产业洞察与投资实战能力。针对此前风控漏洞，公司正全面升级量化模型，优化风险识别指标，强化立案、退市等负面信号的预警机制，同时完善主动投资风控流程，筑牢权益投资风险防线。
产品布局方面，中加基金紧跟国家战略，聚焦新质生产力，构建特色鲜明的权益产品线。一方面，发力全市场成长、均衡、价值风格产品，覆盖消费、医药、科技、制造等核心赛道；另一方面，深耕专精特新、科技创新等主题领域，旗下中加专精特新量化选股混合基金，2025年曾实现超50%的收益率，跻身同类主题基金前列，展现出权益投资的潜力。此外，公司积极布局指数基金、ETF等工具型产品，以低成本、宽覆盖的产品矩阵满足投资者多元化需求，对冲固收业务下滑压力。
在治理与战略层面，管理层稳定后，中加基金正聚焦长期发展，明确“固收为基、权益突围、多元赋能”的战略路径。通过优化内部决策机制、强化投研与风控协同、加强人才激励，提升公司市场化竞争力；同时深化股东协同，借助北京银行的财富管理转型机遇，拓展零售客户，降低对机构客户的依赖，增强规模稳定性。
长期价值凸显，破局可期
公募基金行业正处于结构调整、优胜劣汰的关键时期，短期波动与挑战不可避免，但核心竞争力突出、战略清晰的机构终将穿越周期。中加基金当前面临的困局，是银行系公募转型的缩影，也是成长路上的必经阶段。
不可否认，公司在投研风控、业务结构、市场化能力等方面仍有短板需要补齐，但凭借千亿级固收基本盘、两大股东资源加持、清晰的权益转型战略、专业的投研团队，中加基金具备破解困局、实现高质量发展的坚实基础。
短期来看，随着风控体系升级、投研能力优化、管理层稳定，公司有望逐步修复市场信任，扭转规模与盈利下滑趋势；长期来看，在居民财富管理需求扩容、资本市场深化改革的红利下，中加基金若能持续夯实固收优势、加速权益转型、完善业务布局，必将摆脱逆周期困局，重回增长快车道。
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