2026年5月29日，芝加哥麦考密克会展中心再次成为全球肿瘤学界的引力中心。美国临床肿瘤学会（ASCO）年会开幕。而中国创新药不再是旁听者，而是开始主导议程。
数字是最诚实的见证。本届ASCO，中国学者入选口头报告达94项，较2024年的48项几乎翻倍，较2025年的72项同比增长30.6%；入选最新突破摘要13项，同比增幅44.4%，两项指标均创历史新高。（数据来源：ASCO大会公开资料整理 截至：2026.05.29）
但如果只看见数量的陡峭曲线，便错过了这场叙事的核心。真正值得书写的，是质量层级的突破——中国研究首次进入ASCO最高级别的全体大会，这是ASCO成立61年来的第一次。
表：ASCO年会中国研究入选数量跃升
指标2024年2025年2026年同比变化口头报告（Oral Abstract）48项72项94项+30.6%最新突破摘要（LBA）5项9项13项+44.4%全体大会（Plenary Session）0项0项1项零的突破
数据来源：ASCO大会公开资料整理 截至：2026.05.29
从EGFR×HER3到DLL3 CAR-T：中国方阵的多维突破
2026年ASCO呈现的是一幅中国创新药的多维突破图景。一个极具象征意义的细节是：全球首次披露临床数据的6款药物中，5款来自中国。
百利天恒堪称本届ASCO的"数据富翁"。公司携5款分子、7项研究登台，包括全球首创的EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren。其在三阴性乳腺癌（TNBC）III期研究中实现PFS与OS双主要终点阳性，在食管鳞癌二线治疗中mOS达9.8个月 vs 化疗7.2个月（HR=0.64）。
更值得注意的是DLL3 ADC药物BL-M14D1在小细胞肺癌中71.1%的客观缓解率，以及T-Bren在HER2阳性乳腺癌中93%的ORR——这些数据正在将中国ADC engineering的能力推向全球第一梯队。
科伦博泰的TROP2 ADC（Sac-TMT）联合K药治疗PD-L1阳性NSCLC的III期数据入选口头报告，延续了与默沙东108亿美元合作的技术验证。
迪哲医药的舒沃替尼"悟空28"研究成为全球首个且唯一在EGFR 20号外显子插入突变NSCLC一线治疗领域入选LBA的临床研究。
传奇生物的DLL3 CAR-T（LB2102）则代表着中国细胞治疗向实体瘤的艰难突进。
三生制药的SSGJ-707（PD-1/VEGF双抗）与辉瑞达成60亿美元合作，首付款比例高达21%，这一数字本身即是跨国药企对中国早期临床数据信心的货币化表达。
从靶点分布看，中国创新药已从早期的Fast-follow（快速跟随）跃迁至First-in-class（全球首创）：EGFR×HER3、TROP2×HER3、EGFR×c-Met、HER3×MUC1这些双抗、ADC、多特异性抗体靶点组合，正在构建中国创新药的"新质生产力"图谱。
中证港股通创新药指数：学术突破的资本映射
学术舞台的聚光灯最终需要资本市场的估值来确认。对于中国投资者而言，中证港股通创新药指数（931250） 正在成为捕捉这一产业变革最高效的工具。该指数从港股通范围内选取50只业务涉及创新药研发及CMC服务的上市公司，前十大权重股合计占比约71.5%，高度浓缩了中国创新药的核心资产。
中信建投证券指出，2025年中国创新药海外授权首付款大幅超越去年全年，2026年Q1医药行业扣非归母净利润同比增长2.69%，CRO/CMO等创新药产业链增长最为明显。政策层面聚焦高质量发展，集采优化与多元化支付持续推进，创新药进入商业化放量期。全球视角下，中国医药凭借“创新升级+供应链韧性”优势，在跨国药企专利悬崖背景下全球性价比凸显，内外协同空间广阔。（资料来源：中信建投2026.05.22《创新药行业投资观点：商业化与国际化双轮驱动 全球学术影响力提升》）
港股创新药ETF景顺（513780）紧密跟踪中证港股通创新药指数（931250.CSI），该指数从港股通范围内精选50只业务涉及创新药研发、生产及服务的上市公司，全面覆盖从临床前研究到商业化落地的全产业链。
指数的行业纯度极高——按申万二级分类，生物制品与化学制药两大核心板块权重合计超过85%，确保了指数对创新药主题的精准暴露。
图：中证港股通创新药指数行业分布（申万二级行业）
数据来源：Wind 截至：2026.04.22
从成分股来看，指数前十大权重股合计占比约71.5%，集中度适中，既保证了龙头的引领作用，又保留了一定的分散性。十大重仓囊括了药明生物（全球CXO龙头）、百济神州（首个实现盈利的国际化创新药企）、信达生物（BD合作最为活跃的Biotech之一）、康方生物（双抗领域全球领先者）等A股市场稀缺的优质标的。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）
对于不便开立证券账户的场外投资者，景顺长城还提供了配套的联接基金（A类：023597，C类：023598），形成了"场内+场外"全覆盖的产品矩阵，满足了不同渠道投资者的配置需求。
常见FAQ解答
Q1：为什么说创新药近期重新回到关注视野？
中国创新药出海势头强劲，2026年前两月BD交易首付款已超2025年任一季度，全年出海授权金额超600亿美元。国内研发同步加速，一季度国家药监局批准国产创新药8款，创历史新高。双抗、ADC等前沿技术持续迭代，行业正从"烧钱期"迈入"自我造血期"。（数据来源：医药魔方 截至：2025.12.31）
Q2：港股创新药ETF景顺(513780)有哪些值得关注的特点？
跟踪中证港股通创新药指数，生物制品与化学制药权重合计超85%，行业纯度高。前十大权重股占比约71.5%，聚焦药明生物、百济神州等龙头。指数估值处于近5年40.61%分位数，性价比显现。出海BD高增+头部药企盈利转正，板块定价逻辑正在重构。（数据来源：Wind 截至：2026年3月31日）
Q3：跟踪的是什么指数？
跟踪中证港股通创新药指数（931250.CSI），从港股通范围精选50只创新药研发、生产及服务标的，聚焦港股创新药核心资产，强调创新属性与可投资性，适合作为参与该细分赛道的指数化工具。
Q4：与其他创新药指数有哪些差异？
相比A股医药指数，港股通创新药指数行业纯度更高，不含仿制药、器械等分散标的；相比恒生生物科技指数，更强调可投资性与流动性，不纳入未盈利早期企业。整体定位"创新药核心资产+流动性"，风险收益特征更均衡。
Q5：ETF比个股有哪些优势？
创新药研发周期长、单一产品不确定性高，ETF通过指数化投资覆盖一篮子企业，降低对单一公司的依赖，同时把握行业整体机会。无需深入研究个股，即可参与板块发展，更适合普通投资者配置。
风险提示：
晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 本基金投资港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
文中相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。基金有风险，投资需谨慎。本产品由景顺长城基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品投资、兑付责任。本材料由景顺长城基金管理有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需直接向投资者推介本产品，应当在推介前详细了解客户情况并受相应合规要求约束，避免出现违规销售行为。
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景顺长城中证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
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