来源：市场资讯

（来源：口罩哥研报60秒）

存储正从周期商品，变成被AI锁死的稀缺资源

2026.06.02 · 高盛最新

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全球内存正在被AI数据中心抽干，二季度服务器DRAM合约价环比+50–55%，NAND+70–75%。

这不是普通的存储涨价周期。

一片HBM晶圆要吃掉约三片DDR5的产能，三大原厂主动砍掉手机、PC的低毛利订单，把产能全力倒向AI。

HBM占DRAM收入从2022年不到5%，2026年飙到超30%。—— Micron / Tech-Insider 2026.04

2Q26 各品类合约价环比涨幅（QoQ）

移动DRAM

+78–83%

移动NAND

≈+80%

NAND合约

+70–75%

服务器DRAM

+50–55%

PC DRAM

+45–50%

数据来源：TrendForce 2026.06 · 单位：环比百分比

数据中心出价能直接碾压消费电子。海力士2026年产能全部售罄，美光HBM全年签约锁定。

一季度海力士营业利润率冲到72%，超过英伟达65%、台积电58.1%，并以36%份额终结三星33年内存霸主。—— SK Hynix IR 2026.04

代价谁付？Gartner测算到年底PC涨17%、手机涨13%，PC出货-10.4%、手机-8.4%。

传导链：AI需求如何变成你买单的涨价

AI数据中心需求

8大云厂capex $600B

HBM挤占产能

1片HBM ≈ 3片DDR5

通用DRAM紧缺

缺口4.9% 15年最大

下游被迫涨价

PC+17% 手机+13%

出货量萎缩

PC-10.4% 手机-8.4%

实线=强因果 · 终局节点为2026全年测算

来源：Gartner / Micron / TrendForce 2026