根据6月初发布的一项最新政府命令，印度对白银进口实施了更严格的限制，将银粒、银粉等多种形态的白银纳入“限制”类别，并要求进口商必须事先获得有效进口许可证。

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根据印度对外贸易总局（DGFT）发布的通知，此次将纯度达到99.9%的银粒、银粉等形态的白银，明确列入“限制”进口类别。这意味着进口商必须事先取得许可证才能进口。这实际上是对5月已出台政策的补充。此前，印度已将纯度99.9%的银锭以及其他所有半加工形态的白银制品的进口列为“限制”类别。新规将限制范围进一步扩大至初级原材料形态。

在截至2026年3月的财年，印度白银进口额飙升至创纪录的120亿美元，较上一财年的48亿美元大幅增长。贸易数据显示，仅2026年4月，白银进口额就同比增长157%，达4.11亿美元。与此同时，国际市场油价高企也加剧了印度的进口支出。这些因素共同加大了印度经常账户赤字和本币卢比的贬值压力。作为组合拳的一部分，印度近期还将黄金和白银的进口关税从6%提高至15%，通过提高成本直接抑制进口需求。

孟买一位贵金属交易商表示：“政府让进口商更难进口白银。现在他们需要事先获得批准，但目前尚不清楚能否获得批准，以及需要多长时间。”这可能导致进口流程放缓甚至暂时受阻。

在印度，白银不仅用于传统的珠宝、银器和硬币制造，也广泛应用于太阳能电池板、电子产品等工业领域。值得注意的是，过去一年，推动印度白银需求增长的主要力量已从传统的消费性购买，转向了投资性需求——白银交易所交易基金（ETF）的资金流入创下历史新高。进口限制可能会影响这部分投资渠道的供应。

印度主要从阿联酋、英国和中国进口白银，新规也将对这些贸易流产生影响。