1、光通信：光器件重要原材料，机构指出磷化铟衬底需求将超越线性增长
光互连技术将成为承载AI算力扩张的主航道，因此作为光互连技术重要物理器件载体的光模块需求将出现明显增长。机构指出，磷化铟衬底作为光器件重要原材料，需求将超越线性增长。
随着光模块从800G向1.6T乃至3.2T演进，单颗模块对磷化铟芯片的需求量呈倍数增长，且1.6T及CPO技术要求的激光器阵列化，迫使衬底尺寸从2英寸向6英寸跨越。这种从“分立器件”向“大规模阵列”的迭代，不仅对衬底的晶体质量、表面平整度提出了极致要求，更确立了磷化铟作为光通信核心衬底、量子计算及卫星通信关键材料的基础性地位。
中邮证券指出，全球磷化铟市场被日本住友、北京通美等垄断，海外巨头占比达95%，磷化铟行业整体供需缺口近70%，高景气延续至2028年。
A股上市公司中
云南锗业：公司截至2025年末，公司磷化铟晶片（衬底）产能为15万片/年（2-4英寸）。公司控股子公司生产的磷化铟晶片（衬底）可用于生产光模块中的激光器、探测器芯片。
锡业股份：公司参股公司云南锡业新材料有限公司目前拥有一定的7N、8N高纯铟产能规模，同时正在实施产能扩建相关工作。
2、超级电容：AI开辟新应用场景，超级电容企业“订单处于历史较高水平”
记者采访获悉，此前多应用于轨道交通和风电变桨领域的超级电容，新增数据中心和AI电源服务器等应用场景，需求迅速提升，订单增长较快。有上市公司表示，当前订单处于历史较高水平，产业链上游的电容碳、高端导电炭黑等企业同样迎来新的市场机遇。
高端导电炭黑是EDLC必备的导电助剂，掺在电极活性炭中搭建导电网络、降低内阻、提升快充倍率，是超级电容器高功率性能关键原料。“当前国内超级电容企业主要采用进口高端导电炭黑，售价高达30多万元一吨，国内有头部炭黑企业正在积极对接下游企业，推进国产替代。”有炭黑行业相关负责人对财联社记者表示，超级电容领域将为高端导电炭黑带来广阔市场机遇。
A股上市公司中
美锦能源：公司电容炭（多孔炭）作为超级电容器及硅碳关键核心材料，目前正持续推进客户送样测试及市场拓展工作。
黑猫股份：公司导电炭黑产品可以应用于电容电感类产品。
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