自从L Brands分拆上市以来，这家公司的股价从57美元一路跌到20美元上下。这个曾以镶钻胸衣和“天使”翅膀定义性感的品牌，一度被一连串“不性感”的问题拖累：创始人与杰弗里·爱泼斯坦的关联、一次被视为“觉醒洗白”的尴尬营销转向、关税压力，以及持续内斗的董事会。
一名激进投资者开始向董事会施压，并质疑新任首席执行官希拉里·苏珀是否有能力管理一家上市公司。就在股东就董事会人选投票前9天，苏珀在6月2日公布第一季度财报，给出了自己的回答：每股收益0.60美元，几乎是华尔街预期的两倍。净销售额增长15%，达到15.6亿美元，超过公司指引；公司还将全年业绩预期上调1.2亿美元，明显高于市场预估。
随后，公司股价几乎翻倍，升至每股80美元的历史高点。苏珀的办法是什么？就是让“性感”重新回到品牌的各个层面，甚至包括股票代码。公司股票代码已不再是VSCO，而改为VSXY。她在公告中写道，这是“体现我们当下身份的一个标识”。
公司曾尝试转型，包括高调推出一批事业有成的女性名人顾问，试图传达女性赋权理念。但这些做法过于刻意，被广泛批评为“觉醒洗白”。它既没能重新赢回已经流失的消费者，也没能吸引更年轻的顾客。《财富》杂志记者艾玛·欣奇利夫在今年早些时候的一篇特稿中对此作过梳理。
苏珀的解决办法，并不是重新回到单一狭窄的审美标准，而是真实。在她的带领下，公司重新拥抱自己的品牌传统——华丽感和戏剧性——同时避免羞辱身材。品牌仍然强调多样性，但不会“流于表演，不是非得把每一项都打勾”，苏珀今年早些时候对《财富》表示，“因为在我看来，那样就不真实了。”
“我们正在减少促销和降价，并用更有感染力的情感沟通来替代促销优惠。”苏珀说，“结果是，我们的业务更健康，也更由品牌驱动。”首席财务官斯科特·塞凯拉则将这份业绩归因于“更高比例的正价销售、更少的促销，以及对采购和门店占用成本的更好利用，尽管仍面临关税逆风”。
公司还将全年调整后营业利润指引上调逾1亿美元，目前预计为5.5亿至5.8亿美元。公司称，这主要得益于销售表现好于预期，以及法院裁定反对特朗普总统大范围加征关税后，关税税率有所下降。高盛分析师布鲁克·罗奇称，这是一份“非常强劲的业绩”，并表示，高盛“受到稳健营收表现的鼓舞，北美门店、直营渠道和国际业务都表现强劲”。
当时，苏珀在品牌2025年时装秀上首次完整展示了自己的愿景。开场模特是贾思敏·图克斯，她身披金色翅膀，空灵出场，怀中托着自己怀孕9个月的腹部；同台亮相的还有长期担任“天使”的阿德里亚娜·利马，以及美国女子职业篮球联赛球星安吉尔·里斯。传递的信息非常明确：还是那双翅膀，但已经是一个不同的世界。
苏珀曾担任Anthropologie和Savage X Fenty的首席执行官，职业生涯从Wet Seal到American Eagle一路在零售行业晋升。她也是这家新上市公司成立以来的首位女性首席执行官。在6月2日的财报电话会上，苏珀表示，她的高管团队如今已共同合作约一年。“当你走过这一年，贡献就会开始累积。”她说，“我们还处在早期阶段。”
不过，这场扭转局面的努力仍面临阻力。维多利亚的秘密在多个国家采购和生产，包括越南和斯里兰卡，因此仍将承受9000万美元的关税净影响。在股价低迷期间介入的激进投资者仍在与苏珀交锋，其中一方曾直接反对她继续领导公司，理由是她缺乏足够的上市公司管理经验。6月2日这份远超预期的季度业绩，或许是她迄今最有力的回应。
不过，苏珀对这些压力一直表现得相当淡然：“你必须记住，这些事情都不是针对个人的，这是生意。”
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