之前，视知产研院披露过：德国能源巨头 E.ON （意昂）正接近达成一项价值5.5 亿至 6 亿英镑的交易，收购英国家庭燃气和电力供应商 OVO。如果交易完成，E.ON将超越章鱼，跃居英国零售市场第一。

目前，这一事件又取得一个里程碑进展。

受与英国监管机构 Ofgem 达成协议、结束对旗下零售商 OVO 调查的消息提振，E.ON 股价反应积极。昨日开盘时，E.ON 股价上涨逾 1%，领涨同样高开的新能源板块。

E.ON 于去年 5 月宣布收购 OVO，目前正处于相关审批阶段。这家德国电力巨头预计，这一漫长的授权流程将于明年下半年完成。

投资者对该交易表示欢迎，因为这使 E.ON 跻身英国零售市场三大领军企业之列。在收购 OVO Energy 的 400 万客户后，E.ON 以 960 万客户数跃居榜首；Octopus 失去领先地位，拥有 870 万客户；Centrica 则在燃气和电力领域保持 796 万客户的规模。

一

为何与 Ofgem 的协议至关重要？

这起纠纷最终以支付现金的方式解决，颇具美国州级监管机构的行事风格。作为交换，监管机构结束了针对 OVO 行政流程存在缺陷的调查——这些缺陷曾可能危及使用预付费电表的弱势客户。

E.ON 接受了一项和解协议，内容包括：向 Ofgem 自愿补偿基金支付 700 万英镑；为其部分最弱势客户提供价值 340 万英镑的信贷及债务减免方案；以及向苏格兰高地和岛屿地区的客户支付 110 万英镑。

Ofgem正在加强对弱势客户的监督力度，在对独立零售商履行监管职责时态度愈发严厉。之前的调查得出结论，OVO 对预付费电表客户的监管不力，违反了 Ofgem 的相关规定，使消费者面临受损风险。

针对苏格兰客户的调查显示，在 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 4 月 1 日期间，部分农村客户未能获得充分的技术支持援助。在调查期间，OVO 被迫采取措施帮扶弱势客户，包括对断供超过 72 小时且在此期间未接听任何电话的客户进行上门回访。

此外，在优先服务登记管理中也发现了对弱势客户的严重疏忽。尽管 OVO 纸面上有完善的政策，但在实际操作中并未严格执行。结果导致部分客户未被妥善识别并告知该登记制度，许多弱势家庭因此未能获得应有的保护。

二

整合进程下一步

除了需等待英国竞争与市场管理局（CMA）等行政部门的批准外，整个整合流程的执行期可能延长至 2029 年。在 E.ON 最近一次的财报发布会上，首席财务官表示，2026 年至 2029 年期间的重组费用可能在 1 亿至 2 亿英镑之间。这笔费用将计入息税折旧摊销前利润，因此可在税前扣除。

此次收购也为 E.ON 带来了数字化机遇，因为两家公司目前分别使用不同的客户管理系统：Kraken 和 Kaluza。整合初期的关键步骤之一，将是 E.ON 评估 OVO 的 Kaluza 系统，看其能否作为德国以外的主要平台。这一评估过程独立于公司宣布的其他运营协同效应，旨在帮助 E.ON 选定最佳平台后再开展后续工作。

最后，E.ON 还需就 SSE 此前向 OVO 提供的一笔历史贷款做出决定。这笔本票可追溯至 2020 年 1 月 SSE 将其零售业务出售给 OVO 之时，当前余额为 2.2 亿英镑。尽管该贷款要到 2029 年才到期，但正如 SSE 首席执行官在最近一次财报会上所言，E.ON 的收购极有可能触发该笔贷款的全额提前偿还条款。

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