2025年A股上市公司境外收入总额首次突破12万亿，达12.38万亿，占总营收比重达22.7%，双双创历史新高。22家公司境外收入跨过千亿门槛，前50强加起来6.43万亿——吃下了A股全部境外收入的半壁江山还多。
这22家巨头勾勒出的，不再是传统的“MadeinChina”代工图景，而是一幅资源、算力与品牌三线并进的国家级出海新版图。
其中，位居前5的企业，中国石油9702.33亿、工业富联3964.16亿、比亚迪3107.41亿、立讯精密2832.09亿、紫金矿业1987亿，它们代表的是五种不同的全球化剧本。
能源与资源的底色，国家意志的全球投射
排在榜首的中国石油，以9702亿的境外收入一骑绝尘。排名第五的紫金矿业，境外收入近2000亿，增速超过50%。
很多人习惯性地将它们归类为“传统行业”，但这低估了它们的战略意义。中石油的近万亿境外营收，并非简单的石油买卖，而是国家油气供应网络的全球延伸。从管道铺设到全益油田，这是中国能源安全的护城河。
紫金矿业则提供了一个更市场化的样本。当全球都在谈论关键矿产“去风险化”时，紫金在塞尔维亚、刚果（金）的深耕，实际上是在全球有色金属的底层逻辑中抢占席位。依托海外优质矿产资源布局，紫金矿业营收与盈利持续高速增长，证明了一件事：在上游资源端，拥有“拥有权”远比拥有“加工厂”更有话语权。
这两家企业的存在提醒我们：中国出海的第一梯队，依然是国家战略资源的安全屏障。
电子双雄，从“代工红利”到“算力基建”
榜单的第二、第四名，工业富联和立讯精密，构成了另一个极具代表性的切面。
工业富联3964.16亿的境外收入，同比增长52.05%。工业富联的增长引擎，是AI服务器和高速交换机。在全球算力军备竞赛中，它不再是单纯的制造业，而是全球AI基础设施的硬件底座供应商。它赚的不是人口红利的钱，而是算力稀缺性的钱。
立讯精密则更为极致。2832亿境外收入，境外占比高达85%。立讯精密已经不再是一家“出口型企业”，而是一家总部位于中国的全球性跨国公司。它的命运与全球消费电子周期深度绑定，甚至可以说，它的供应链管理能力已经成为全球科技产业运转的关键一环。
85%的境外依存度，既是它全球化成功的勋章，也是一面镜子。它映照出中国高端制造的能力，也映照出单一市场依赖下的潜在风险。立讯正在拼命向汽车电子、通讯业务转型，正是为了平衡这把双刃剑。
比亚迪的突围，从“走出去”到“扎下根”
第三名比亚迪，3107.41亿境外营收，同比增长40.05%。其中最亮眼的数据是：海外汽车销量首次突破百万辆，同比暴增145%。
比亚迪的意义在于模式的迭代。它不再依赖传统的“整车出口”，而是在泰国、巴西、匈牙利等地建设生产基地。这是一种“在当地、为当地”的深度全球化策略。
当欧美挥舞贸易保护主义大棒时，比亚迪的本土化产能正在消解关税壁垒的冲击。这标志着中国汽车工业的出海，已经从“产品输出”进化到了“产业链输出”的阶段。
隐形的冠军群像，物流与金融的护航
除了前五名，剩下的17家千亿俱乐部成员同样值得关注。中远海控、中国银行、美的集团、中国建筑……它们分布在航运、金融、家电、基建各个角落。
特别是中远海控，境外收入占比高达87.62%。在红海危机、地缘冲突频发的当下，这家企业掌控着全球贸易的物流大动脉。中国制造的每一次出海，都离不开这艘巨轮的护航。
这22家企业共同构成了一个闭环：资源端（紫金、中石油）提供燃料，物流端（中远）负责运输，制造端（工业富联、立讯）负责加工集成，品牌端（比亚迪、美的）负责占领市场，金融端（银行）负责输血。
中国企业的全球化已经进入2.0时代。过去，我们是借着全球化的船出海，赚的是辛苦的加工费；现在，我们正在成为造船的人。
无论是工业富联卡位AI算力，还是比亚迪在海外建厂，亦或是紫金矿业全球买矿，它们都在做同一件事：争夺全球产业链的话语权。
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