昨天和朋友吃饭，她说自己很焦虑
因为她最近有几万块钱的存款到期，但她不知道怎么办
我说，那好说，那你就继续存在银行呀
她问我，你知道现在银行的利息有多低吗
我并不知道，因为我钱喜欢放在市场里，我就问她多少
她说现在只有1%左右，三年期才1.25%，一年期都不到1%了
我说，那好办，你买股票呗，现在AI挺好的，还很景气
她就问我，我不懂股市，能一直拿着吗？会不会亏5%
我突然发现这个问题我无法回答，因为我知道市场的波动远比5%要大
我说我回答不了你这个问题，你可以花一些呀，我看你这几年这么省，娱乐一下什么的
她说不行啊，不知道什么时候就失业了，钱要留着避险
我问她，那你怎么办
她说她继续存着吧
好好想一想，现在应该蛮多人这样的，我查了一下相关数据，看了之后，我很惊讶
01
我查了一下最近几年的住户存款数据
根据东方财富数据库的数据，从2021年初到现在，我国的住户存款从92.6万亿增长到了165.9万亿
整整增加了73.3万亿
对，73.3万亿！
文章写到这，简单给大家说一下住户存款和居民存款的区别
什么是住户存款？
就是个人在银行以本币+外币的形式存入的存款，表现形式可以是活期、定期、表内理财。
什么是居民存款？
居民存款包含住户存款，也包括活期存款、定期存款、储蓄存款、债券存款、股票存款等。
所以当大家看到住户存款和居民存款的区别以后，就能发现
住户存款是居民很方便就能取出来的钱，这73.3万亿是妥妥的可支配，可消费的活钱
其实我看到这个数据，还是比较吃惊的
但是考虑到这几年经济也在增长嘛，万一住户存款是随着GDP正常增长的呢
所以为了解决这个问题，我也专门做了一个住户存款和GDP的对比图
看到这个图，我就更震惊了
从2006年到2020年，我们的住户存款和GDP比例是保持稳定的
也就是说住户存款增长的很健康，并没有超额存款
但是2020年以后，住户存款突然就开始加速，现在已经把GDP甩在后面了
我算了一下，如果我们26年的住户存款相比于20年增长了和GDP保持一致，增长36.63%
那我们现在的住户存款应该为126.5万亿元左右
可是我们现在的住户存款高达165.9万亿
这意味着什么，这意味着我们积累了高达43万亿的超额储蓄
超额储蓄是什么意思
超额储蓄=居民实际存进银行的钱−经济常态下本该存的钱
也就是说，如果我们这几年经济和前些年一样，我们是不应该有这些超额储蓄的
这些储蓄应该被拿去买房，消费，创业，投资了
可能大家不懂43万亿是什么概念
2021年是中国房地产销售巅峰，销售额是18万亿
43万亿相当于2.4个18万亿
也就是这些年，相当于按照2021年的房地产销售速度，能买2.4年，接近一坤年！
大家想一下，如果这几年，市场多了43万亿的需求，经济会不会更加活跃
为什么会出现这种状况：就是因为老百姓的钱无处可去
全球降息潮下，通胀正在酝酿，中产阶层如何实现资产增值保值，可以看文章《
02
再看看贷款数据，大家就清楚了
2020年底，老百姓中长期贷款为47.48万亿，到现在老百姓中长期贷款为63.35万亿，
这几年增长了32.6%，并没有跑赢GDP
而且这还包括了2021年的快速增长，如果从2022年开始算，居民贷款增长更慢了
居民贷款只增加了32.6%，倒是存款增加了82.9%
换句话说，这几年，居民债务增幅远低于居民存款
看到这里，或许有朋友说，没有好的投资渠道，消费渠道，那就存钱御寒不挺好吗
但是我告诉大家，从整个经济的健康发展来看，这并非好事
第一个坏事就是通缩
大家要明白，我们现在的钱就是信用货币，就是一张纸
钱之所以值钱，就是因为钱可以流通，可以用来购物
超额的43万亿住户存款，除了市场投资渠道太少之外，还有一个原因就是大家的消费在减少
消费减少了，市场需求就减少了
商品被迫降价，商场成批倒闭
结果就是，因为大家不愿意花钱，所以单位的产品卖不出去了，工作岗位也减少了
反而经济更加冷清，大家更不愿意花钱
而通缩本身也会导致需求收缩
比如大家本来准备买房，买辆车的，结果看到房价再降，车价在降
大家就会想，我要不再等等，也许再等一阵子，价格就继续下降了
当这种趋势形成以后，社会需求就更加下降了，陷入了通缩螺旋
一直以来都在跟大家说，通胀是经济问题，通缩是社会问题。目前的43亿超额存款。也不过是经济通缩的佐证罢了
第二个坏处就是分化
当大家不愿意消费，经济不好的时候，国家就会着急，国家着急就要刺激经济
刺激经济除了财政发力之外，其他无非就是降息和放水
说白了就是印钞
印钞本质上是稀释所有存款人的财富
但是在这个过程中，有资产，有信用的人会更方便的从金融体系中拿到低成本的钱
从金融体系拿到的钱越多，货币贬值就越快，手里的钱就不断贬值了
有钱人拿到钱之后，买豪宅，买文玩，买股票，进而推高了资产价格
而普通人没有资产，也不懂市场，就只能成为货币贬值的受害者
这很残忍，但却是事实
看M2增长就知道了
从2020年底到现在，中国M2从218.7万亿增长到了353万亿，增长了62%，同样大于36%的GDP增长了
而且目前M2的同比增速仍然领先于GDP增速
全球降息潮下，通胀正在酝酿，中产阶层如何实现资产增值保值，可以看文章《
03
放水政策并没有雨露均沾，信用好的人优先接到水，再加上目前AI的快速渗透，现在全球都在快速进入K型社会
什么是K型社会？
简单来说，就是在经济、AI 技术变革的变动下，财富与岗位重新分配，社会发展走势两极分化
少数精英与优质行业持续上行，多数普通群体与传统行业持续下行。
上K人群持续增收增利，下K人群则收入承压，社会一升一降，贫富割裂，两极分化
大家不要以为这很遥远，想一想最近发生了什么
AI产业从业人员，甚至AI投资者盆满钵满
但是很多白领岗位在面临被取代的风险
写到这，再回到今天的主体，43万亿超额储蓄，无处可去
钱为什么无处可去？
因为在过去20年，中国老百姓最主要的投资标的就是房地产。房子是老百姓最重要的资产
除了房地产以外，中国老百姓缺乏其他的投资资产
什么大A，基金，信托都是边角料。
信托暴雷了多少次，大A更是一如既往的保卫3000点，而基金的资产也是股票或债券，也好不到哪去
这几年怎么样呢
从2022年开始，房地产便开始下行了，很多城市的库存周期达到了很离谱的高位
而股市也长期不行，A股甚至阴跌到2024年9月
2024年9月以后，虽然A股显著走牛了，但是波动性还是很大
一些不懂市场的人，还是根本不敢把钱放到银行和房产以外的地方
所以哪怕银行利率一降再降，现在一年期利率都跌破1%了，大家还是把钱放在银行里
为什么，也许不是大家不愿意花钱，不愿意投资。而是对未来实在是不确定，还有没有好的标的。
全球降息潮下，通胀正在酝酿，中产阶层如何实现资产增值保值，可以看文章《
04
最后说几点吧
1、重点
其实跟大家体感不同的是，现在我们很多地方都在慢慢优化了
比如社会保障，国家这几年一直在推行职工养老保险全国统筹，异地医保结算并给予就业保障，并且通过宽松的货币政策给予托底。
也比如说房地产，这几年从风险出清到需求松绑再到新模式落地，全链条制度完善
通过保交房，严控增量，盘活存量来稳住房地产市场，目前在一线城市房价可能已经企稳了
资本市场国家做的更多，因为房地产时代结束以后，国家需要新的蓄水池
目前在股市，无论是约束公司治理，增强股东回报，强化退市机制，市场预期管理等，目前都在很用心的在做，目前的A股也越来越像美股了
而且也在优化产品线，比如REITs等，给居民更多的投资选择
只是目前，这些都在慢慢推进
只不过是早起的鸟儿有虫吃，目前只是一些敏锐的人在捕捉这些变化
2、量级
中国人有存款的习惯，但是43万亿的超额存款已经不是“习惯”而是问题了
我想目前需要更多的社会保障，和更多的市场沟通，让大家愿意花钱，愿意买房，愿意投资
毕竟没有人愿意在货币贬值的趋势下存钱。
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