来源：市场资讯
（来源：复来指数投资）
最近AI半导体等高位板块开始在剧烈波动，动辄就是上下5%，风险开始明显上升，这时候，防御型板块是一个我们可以考虑的方向。
提前防御型板块，我们第一个想到的都是红利。
红利指数，基本特征是高股息率，股息率是一个防御性指标，当股息率高到一定程度之后，对长线配置型资金的吸引力会越来越大。
因为这时候，可以真的把股票当作永续债券来持有，只看每年能收到多少股息，忽视股价短期波动。
高股息率的指数，不一定能涨，但一般更抗跌，这一点在之前熊市中，相信大家都深有体会了。
除了红利之外，在当前极致分化行情下的低位板块，也值得考虑，最具代表性的就是消费，股价低位，估值历史极低，这些都能给防御属性加分。
消费，特别是主要消费(区别于可选消费)，比如比如白酒、畜禽养殖、乳品、饲料、调味发酵品等，最大的特点就是需求刚性且稳定，产品属于生活必需的消耗品，受经济周期的影响较小，受新技术影响也小，商业模式简单。
行业需求长期稳定增长、周期性很弱、可以带来强护城河的品牌效应，这些特点使得消费成为了A股历史最绩优的行业，这些也是能给防御属性加分的。
那么，直接"消费+红利"呢，答案就是：消费红利(H30094.CSI)。
消费红利(H30094.CSI)，全称是"中证主要消费红利指数"，它是从主要消费行业中，挑选高股息率的股票，并采用股息率加权来构造指数。
在选股时，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的N 只股票作为成分股，这里的N=min(主要消费行业内公司数量*0.2, 50)。
不难看出，消费红利指数的成分股，是先消费再红利，成分股一定是消费行业公司，但在绝对意义上，不一定是高红利公司，只是行业内的相对高红利。
举个例子，假如现在消费行业内的公司，股息率最高的也只有1%，那么依然会入选，这时候这只红利指数，其实就名不符实了。
但好在现在的市场情况是，主要消费行业指数的股息率都已经超过4%了，所以消费红利的股息率自然不低，最新值为4.81%，消费与红利，两者皆得。
选股范围覆盖全行业的中证红利指数，同期股息率是5.05%，上证红利指数是4.98%，消费红利只比它们略微低一点。
和消费行业指数一样，消费红利同时也有着PE处于历史极低位置，以及高ROE的特点。
消费红利的最新PE为18.77倍：
最新ROE为18.09%，从绝对角度看，这是一个比较高的水平。
高股息率、低PE、高ROE、弱周期、长期绩优，消费红利目前可谓是防御Buff叠满。
A股市场现在处在一个可能发生高低切的转折点时刻，如果真的高低切，那么消费有资金流入的概率很高，消费红利受益。
即便没有切换，A股全面掉头向下，那么股息率高达4.8%的消费红利，相信也能展现出不错的抗跌能力。
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