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城市更新“十五五”规划落地，累计50城获中央财政支持
全国性政策：
5月的全国性政策，几乎全部围绕城市更新展开。
5月15日，住建部召开2026年城市体检工作部署视频会，明确2026年全面开展体检，覆盖住房、小区、街区、城区四大维度，强调“先体检后更新、无体检不更新”。
5月22日，财政部、住建部公示2026年度中央财政支持城市更新行动评选结果，晋城、鞍山、无锡等15城入选。至此，2024年首批15城、2025年20城、2026年15城，累计已达50城。本次评选明显向非省会城市下沉，补助标准延续东部每城≤8亿元、中部≤10亿元、西部≤12亿元。
5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》。这是城市更新领域的首部国家级专项规划，提出未来五年完成城镇危旧房改造50万套、城中村改造4000个、新开工改造老旧小区11.5万个等硬指标。
与10年前的棚改不同，本轮以“精准改造”替代“大拆大建”，重点是改造、微更新。虽然不会催生短期高热行情，但能实实在在提振投资，给产业链带来生机。
地方政策同样密集发力：苏州“楼市11条”、湖南“新湘十条”、广州“穗八条”配套政策、北京《高质量发展实施意见》……公积金优化、“好房子”建设、存量盘活、住房保障成为高频词。
资料来源：亿翰智库
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“红五月”真的来了
新建商品住宅：沪、广、深成交规模齐涨
亿翰智库监测的40城数据显示，5月商品住宅销售面积1202.3万平米，环比上升7.9%，同比上升10.4%。
一线城市成交266.3万平米，同比+10.1%，环比+4.0%。
上海、广州、深圳的同、环比均实现上涨，其中，深圳同、环比涨幅均超过50%，单月成交31.74万平米，创下近16个月新高。
核心二线城市成交273.2万平米，环比+16.9%，无锡同比+48.2%、环比+127.3%领涨。
普通二线城市成交425.0万平米，同比+17.6%，环比+2.4%。
三四线城市弱复苏，成交237.8万平米，同比+17.6%，但城市间分化明显。
图表：各能级城市5月新建商品住宅成交面积情况（万平米）
资料来源：亿翰智库
二手住宅：热度不退，上海2.8万套刷新5年同期纪录
5月二手市场没有出现“旺季过后快速降温”的规律。我们监测的17城二手住宅成交面积1020.7万平米，同比+15.9%，环比仅微降8.6%。其中仅南宁同比有所回落，其余城市均实现增长。
其中，上海二手住宅成交225.7万平米，为17城最高，同比增长28.7、环比下降2.4%；成都、北京分别以206.2万平米、143.3万平米位列二手住宅成交面积的第二、三位。
从套数来看，上海二手房网签28023套，刷新近5年同期纪录，全月8天网签破千，单日网签最高1664套，刷新近五年来单日新高。
广州二手房网签10044套，时隔13个月再度破万。
北京二手房网签15229套，连续两个月创近5年同期新高。
深圳二手房网签5662套，同比增长17%。从成交面积来看，环比依旧保持了0.2%的环比增长。
图表：5月全国典型城市二手住宅成交面积（万平米）
资料来源：亿翰智库
房价：14城新房环比上涨，上海、杭州、吉林领跑
根据统计局5月18日发布的4月70城房价数据：
新房：14城环比上涨（与3月持平），上海、杭州、吉林均涨0.4%领跑。若算上止跌城市，从16城增至21城。
二手房：12城环比上涨，上海涨幅0.7%居首。
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推地提速，上海、北京、杭州土拍火爆
土地供应：推地节奏再加快
5月，亿翰智库监测城市住宅用地供应推出建设用地面积3382.2万平米，同比下降23.3%、环比上升107.8%，推出土地625宗，环比上升114.0%。
各能级城市供地情况：
一线城市：13宗，规划建面73.0万平米（北京3宗、上海5宗、广州4宗、深圳1宗）
核心二线城市：59宗，规划建面374.0万平米，环比上升81.9%
普通二线城市：66宗，规划建面487.3万平米，环比上升77.1%
三四线城市：487宗，规划建面2447.9万平米，环比上升135.5%
重点地块成交详情：
【深圳】【杭州】（略）
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图表：2026年5月各能级城市土地成交规划建筑面积情况（万平米）
资料来源：亿翰智库
图表：2026年5月各能级城市土地成交平均溢价率
资料来源：亿翰智库
图表：2026年5月土地成交总金额TOP10城市
资料来源：亿翰智库
华润置地蝉联拿地榜首，超六成房企5月销售额环比增长
投资：华润、保利、滨江位列拿地规模前三，民企拿地活跃
5月，企业的投资活跃度较4月微降，单月权益拿地金额TOP100房企共拿地138宗，权益拿地总金额804.2亿元，环比上升6.7%，同比上升3.3%。1-5月来看，企业权益拿地总金额2377.4亿元，同比下降41.1%，降幅收窄6.3个百分点。
华润置地：以70.45亿元竞得深圳地块，展现出央企强大的资金实力；随后又在成都青羊新城落地华润万象商业后再度拿地，以14.87亿元竞得青羊新城中坝片区宅地；此外还在唐山以1.7亿元竞得一宗地块。至此，华润置地5月权益拿地总金额达87.2亿元，蝉联榜首。
保利发展：41.5亿元竞得北京丰台区太平桥地块、14.3亿元竞得上海虹口欧阳路地块和5.4亿元的青浦重固地块，以及在郑州以总价10.4亿元竞得的2宗地、合肥以7.9亿元竞得的1宗地，最终以77.5亿元位列第二名。
滨江集团：在杭州多次出手，联合绿城中国分别溢价30.77%、39.67%竞得未来科技城单元的两宗地块，还单独溢价42.09%竞得北干西单元地块。单月权益拿地金额达到了43.7亿元。位列所有房企第三，毫无悬念成为民营房企权益拿地金额头名。
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销售：超六成企业5月销售额环比增长
5月亿翰智库监测的104家房企中，64家单月销售额环比正增长，占比过半。TOP10房企中：
越秀地产：113亿元，环比+32.7%
绿城中国：125亿元，环比+20.2%
中国金茂：105亿元，环比+19.2%
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融资：境内债融资总量回落，绿城中国发行3亿美元优先票据
境内信用债：5月，房企在境内市场发行信用债23笔，较2026年4月减少36笔，总融资规模为178.74亿元，同比上升8.8%，环比下降64.0%，净融资规模为-66.0亿元。发债成本上，2026年5月房企境内债融资平均票面利率为2.1%，较上月降低0.2个百分点。
分企业性质：
央企：145.7亿元（占81.5%）
国企：33.0亿元（占18.5%）
民企：0亿元
从数据来看，民企的信用债融资渠道有待进一步打通。
海外债：5月，共有3家房企成功发行海外债券，折合约10.4亿美元。
绿城中国：发行3亿美元优先票据，期限3年，票面利率7%，于19日起息，主要用于置换旧债。
盈大地产：发行5亿美元3年期担保票据，票面利率7.50%，募集资金用于偿还债务及一般企业用途。
越秀地产：发行16亿元人民币3年期绿色票据，票面利率3.40%，主要用于置换集团一年内到期的境外中长期债务。
风险预警：万科完成第5只境内债展期
5月10日，万科公告称，23万科MTN002（债券余额20亿元、票面利率3.1%）本息兑付调整议案，已获得持有人会议高票通过，该票据原到期日为2026年5月12日，经表决后兑付期限延长一年。
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