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对比2000年互联网泡沫发现：当前美股市值/GDP、AI资本开支占GDP比重等指标已超过当时；当年泡沫核心是思科、北电等硬件基建股，如今英伟达等半导体公司同样占据市值巅峰。
历史经验表明，泡沫破裂后，硬件公司可能再也回不到高点，而真正长大的往往是下游应用（如亚马逊）。
“这个牛市不能醉，在高点买入硬件股可能长期无法解套。”
——东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客新浪证券直播间发布的观点。

来源：Datayes夢卜投研Pro