来源：金吾财讯

金吾财讯|招银国际参加了6月9日吉利汽车(00175)的智能化体验活动，在深圳复杂城区道路条件下感受了极氪8X的智驾(搭载千里浩瀚H7及G-ASD4.0)和超级智能体(超级Eva)。该机构认为吉利通过研发资源整合正在逐步追赶智能化头部车企。吉利的智驾目前基于一段式端到端模型，并计划融合基于更高算力芯片的VLA模型。该机构认为依托于阶跃3.5大模型的超级Eva是座舱AI智能体的雏形，将传统座舱功能升级到与智驾和用户需求融合的路线规划、实时环境感知与互动以及拟人化交流。

秉承合作共赢的轻资产模式加速海外扩张：在前5个月出口超预期的基础上，吉利仍在加速海外尤其是欧洲市场的扩张。吉利有望与本土汽车制造商合作，以电动化平台合作换取欧洲本土产能，这让该机构对吉利2027-28年的出口增速更具信心。该机构预计吉利海外销量在2026-27年将分别提升至100万和140万台。

该机构预计吉利2Q26收入同比提升26%，毛利率同比提升1.3个百分点到18.4%，净利润58亿元，经调整净利润环比提升14%至52亿元。该机构维持2026年350万台的销量预测，但上调出口和高端车型销量，因此上调2026年净利润8.5%至227亿元。维持“买入”评级，目标价27港元，基于11x FY26E P/E。