2025年9月那次美国移民局的突袭事件至今让首尔后背发凉。彭博社报道指出，自美国政府9月对韩国现代汽车公司和LG新能源在美电池工厂进行移民突击检查后，韩方对美投资承诺的意愿可能进一步减弱，逾300名韩国员工戴着镣铐被拘留的画面震惊了这个已在美国投资数十亿美元、并承诺投入更多资金的国家。这一画面在韩国电视台反复播放，民众情绪点燃。
2025年10月底APEC峰会前夕，谈判陷入死局。韩方主张分阶段投入、引入多元化融资模式，以降低外汇市场冲击，而美方则坚持提高现金出资比例并加快执行进度，韩国银行指出在不对外汇市场造成冲击的情况下，政府每年最多只能提供约200亿美元投资，然而美国要求韩方在未来八年内每年缴纳250亿美元现金。李在明在公开采访中放话，如果没有货币互换，按美国要求的方式提取3500亿美元并全部以现金形式投资到美国，韩国将面临类似1997年金融危机的局面。
2025年11月14日，双方各退一步签了《韩美战略投资谅解备忘录》。法案把3500亿美元投资拆分为两部分写入定义，一部分是韩国承诺投向战略产业的2000亿美元，另一部分是经美方认可、面向造船领域的1500亿美元合作投资，韩国政府公开列出的优先领域包括造船、半导体、医药、关键矿物、能源、人工智能和量子计算。表面有了框架，可分歧根本没消停——韩国国会两党就这份协议算不算＂条约＂吵翻天，国民力量党坚持要走国会表决，共同民主党则主张只走国内立法程序。
2026年1月26日，特朗普这把火彻底烧了起来。特朗普通过社交媒体宣布，拟对韩部分商品关税从15%大幅提升至25%，理由为韩国国会迟迟未批准双方已达成的贸易协议，此举直指韩国经济支柱汽车产业。算盘打得相当狠：汽车行业占韩国对美国出口总额的27%，美国市场几乎占了韩国汽车出口总量的一半，以现代汽车为例，该公司2024年向美国出口约110万辆汽车。消息一出，首尔股市当天剧烈震荡，青瓦台连夜召集跨部门紧急会议。彼时正在加拿大访问的产业通商资源部长金正官1月28日紧急改道飞华盛顿救场。
进入2026年第二季度，3500亿的实际落地依然龟速。根据贸易协议，韩国计划向美国战略领域投资3500亿美元，但这笔投资不大可能在2026年上半年启动，协议还对韩国每年的美元投资外流规模设置了200亿美元的上限。韩国财政部部长具润哲表示，按照目前的流程，这笔资金很难在上半年执行。叠加韩元贬值压力，本月中上旬韩元汇率剧烈波动，一度使得韩元兑美元汇率接近1500韩元关口，首尔有充分理由＂再拖一拖＂。
5月13日，中美经贸团队在韩国举行经贸磋商，为两国元首会晤作了经贸领域的准备，双方同意成立贸易理事会和投资理事会，讨论双方贸易投资领域各自关切，双方将通过贸易理事会讨论有关产品降税等问题，原则同意对同等规模的各自关注产品降税。中美关系的回暖让韩国的腾挪空间又大了一截——美方在亚太的注意力被分散，对盟友＂压榨＂的强度多少会被稀释。
韩国这次的＂硬气＂其实是被现实逼出来的结构性反弹，不是一时冲动。韩国国会近期批准规模约3500亿美元的对美战略产业投资计划，是在美国贸易和关税压力下形成的，这种安排明显加深了它们对美国的战略依赖，也削弱了自身经济政策的自主性。这话说得很实在。从中方角度观察，美方这套＂用盟友的钱填自家窟窿＂的玩法，已经被日本、欧盟、韩国轮番领教。一国主权与经济命脉，靠几纸所谓的＂盟友承诺＂是兜不住底的，能兜底的只有自己手里的产业、市场和外汇储备。
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