外围地缘风险缓释，为全球资本市场注入强心剂。受美方暂停对伊军事打击消息提振，周四美股大幅收涨，科技赛道领涨全场，隔夜A50指数同步走高，市场做多情绪快速回暖。基于此，节前我们明确预判A股将大幅高开、全天收涨，今日大盘走势完全印证预期。
截至收盘，上证指数上涨1.12%，站稳4031.51点，成功收复4000点整数关口。回顾近期盘面，大盘前期持续震荡走弱，二度失守4000点后，市场悲观情绪蔓延，不少投资者信心大幅动摇。但我们始终坚持核心判断：市场已构筑阶段性底部，不存在持续深度下跌的空间。
行情细节早已给出佐证：今日大涨前，大盘连续三个交易日未创新低，同时市场量能持续萎缩，是典型的空头动能衰竭信号。而今日放量长阳拉升，进一步夯实底部支撑，确认阶段性底部成立。
不过盘面暗藏关键分歧信号，值得所有股民高度警惕。隔夜美股科技赛道爆发，CPO、半导体板块涨幅均超5%，带动A股市场开盘前预期拉满，多数投资者看好两大核心科技板块同步走强。但今日盘面走势完全不及预期，走出典型的利好兑现、高开低走格局。
盘面上，CPO板块早盘高开超3%，半导体板块开盘冲高逾4%，但短暂冲高后迅速跳水，开盘不足五分钟便开启全天单边下行走势。截至收盘，CPO板块大跌1.37%，半导体板块下挫1.6%，两大热门科技赛道收出实体大阴线，日内追高资金全线被套，成为今日盘面最大拖累点，也导致大盘冲高回落、收出长上影线。
此轮科技板块逆势走弱，核心逻辑并非基本面利空，而是短期涨幅透支、主力资金高位兑现。此前市场震荡调整期间，CPO、半导体凭借高热度逆势抗跌，积累了大量获利盘。此次外围利好落地，恰好成为主力阶段性出货的绝佳契机。今日两大板块同步放量下跌，场外跟风资金入场承接、主力资金高位出逃的痕迹十分清晰。
针对半导体板块，此前三连反弹修复行情中，市场抄底情绪高涨，不少投资者判定板块调整结束、新一轮波段行情开启。我们当时及时提醒投资者理性看待反弹，明确本轮反弹难以突破前期高点，短期趋势一旦拐头，需果断止盈止损，规避中短期被套风险。
从中长期技术形态来看，自2024年10月至今，半导体板块始终维持波段上涨节奏。连续拉升后，均线乖离率持续扩大，周线级别指标彻底进入高位区间，积攒了充足的调整需求，周线级别的技术性回调早已蓄势待发。
本轮半导体板块上涨斜率陡峭、累计涨幅巨大，阶段性深度调整无法避免。切勿因短期几日反弹就判定调整结束，后续板块大概率延续震荡下行态势。目前板块指数仍有约15%的调整空间，企稳需等待回踩日线长期趋势线，当前该支撑位位于2400点附近（板块现指数2825点左右）。叠加今日指数跌破短期进攻线，短期趋势彻底走弱，下周一能否强势收涨、重新站稳进攻线，将直接决定短期调整节奏。
再看CPO板块，近期整体维持高位宽幅震荡格局，今日下跌尚未刷新阶段新低，但已连续三个交易日运行在进攻线下方，短期弱势格局难以扭转。当前板块指数9308点，距离中期趋势线9128点仅一步之遥。回顾3月行情，板块正是依托该中期趋势线支撑开启新一轮上涨，因此下周该支撑位是决定CPO板块走势的生死关键。
若下周指数守住中期趋势线，板块有望重启反弹行情；一旦有效跌破，将触发高位破位风险，开启新一轮深度回调。结合大周期均线乖离率分析，本次高位震荡的承压力度远大于3月，支撑有效性大幅减弱，投资者务必严控风险、谨慎操作。
资本市场没有只涨不跌的板块，高位赛道阶段性休整是市场轮动的必然规律。结合当前盘面信号，市场风格切换窗口已然开启：此前引领行情的核心科技赛道，将进入阶段性消化调整阶段，而低位滞涨板块将迎来补涨轮动机会。
在慢牛行情延续的大背景下，A股结构性行情将迎来风格迭代：上半场由大科技主线主导，下半场将切换至低位补涨行情。需要明确的是，科技赛道的调整仅是阶段性休整，并非行情终结，待充分回调、风险释放完毕后，依旧是市场中长期核心主线。
从大盘周线级别来看，本周指数止跌企稳，终结周线四连跌走势，成功守住周线中期趋势线，市场底部结构持续夯实。目前大盘尚未重回周线进攻线上方，短期多头趋势尚未完全修复。展望下周，大盘大概率延续修复行情，有望站稳周线进攻线，周线级别短期趋势将正式转强，市场整体做多环境将进一步改善。
整体而言，下周A股将迎来关键变盘，高位科技板块规避调整风险、低位板块布局轮动机会，是接下来核心操作思路。
热门跟贴