公募基金行业“一拖多”向来是业绩崩塌的高频雷区，而华夏基金旗下基金经理徐漫的管理现状，似乎正在将这一风险放大到极致。
截至2026年6月11日，资本新局根据天天基金网数据公开统计，除去还没披露建仓的华夏港股通消费精选混合A/C，徐漫管理的12基金（A/C份额分开计算，以下相同）中，11只基金任职回报为负，仅一只基金任职回报为正，仅为0.33%，合计管理规31.86亿元，迷你基金扎堆。
让基民难以接受的是，徐漫管理的12基金前十大持仓高度重合，燕京啤酒、紫燕食品、黄山旅游等个股频繁出现在不同基金的重仓名单中，俨然一场毫无新意的“复制粘贴”套娃游戏。而在长期亏损下，基民在股吧里集体吐槽，华夏基金徐漫，正陷入一场由业绩崩塌与信任危机交织的困局。
业绩全线溃败？11只任职回报亏损
公开资料显示，徐漫2016年7月加入华夏基金，历任研究员、基金经理助理，2023年2月21日首次出任基金经理，管理华夏消费臻选混合发起式A/C，截至2026年6月，累计任职时间刚满3年又112天。
但就在这短短3年多的时间里，徐漫的管理版图迅速扩张，除去还没披露建仓的华夏港股通消费精选混合A/C，目前已管理12只基金，涵盖偏股混合型、QDII混合型等多个类型，合计管理规模31.86亿元。
然而，规模的快速扩张并没有带来业绩的同步提升，反而出现了“数量越多、亏得越惨”的尴尬局面。
从任职回报来看，徐漫管理的基金中，绝大多数任职回报为负，仅华夏消费臻选混合发起式A实现了0.33%的正回报，但这一成绩也仅仅是微乎其微。
具体来看，徐漫管理的多只基金业绩堪称“惨烈”：
作为徐漫管理的规模最大的基金（9.37亿元），华夏内需驱动混合A（011278）自2025年10月13日徐漫接手以来，242天任职回报-23.38%。而这只基金自2021年2月成立以来，净值已从1元跌至0.4336元，累计亏损56.64%，已经腰斩。
此外，徐漫自2026年1月13日接手管理华夏消费优选混合A（011911），150天任职回报-14.92%。华夏新兴消费混合A（005889）与消费优选同期由徐漫接手，150天任职回报-19.26%。
而另一只徐漫自2025年7月22日接手华夏品质生活混合A（024800）以来，325天回报-15.98%。
值得注意的是，徐漫管理的基金中，迷你基金扎堆现象严重。华夏品质生活混合C规模仅0.03亿元，华夏内需驱动混合C规模0.43亿元，华夏消费优选混合C规模0.25亿元，华夏港股前沿经济混合C规模0.25亿元，多只基金规模不足1亿元，面临着不小的清盘风险。
持仓“复制粘贴”，套娃式管理引质疑
比业绩亏损更让基民不满的，是徐漫管理的多只基金持仓高度雷同，俨然一场“复制粘贴”的套娃游戏。
从2026年一季报的持仓数据来看，徐漫管理的多只消费类基金，前十大重仓股几乎如出一辙，不管基金的合同定位如何，都押注在同一批消费股上，完全没有体现出差异化的投资策略。
以徐漫管理的4只核心偏股基金为例：
华夏消费优选混合A前十大重仓股为三元股份、贵州茅台、天康生物、燕京啤酒、紫燕食品、德康农牧、西麦食品、蒙牛乳业、TCL电子、H&H国际，前十大持仓占比40.36%；
华夏消费臻选混合发起式A前十大重仓股为英科医疗、燕京啤酒、紫燕食品、天振股份、黄山旅游、腾讯控股、君亭酒店、牧原股份、锦江酒店、行动教育，前十大持仓占比44.22%；
华夏品质生活混合A前十大重仓股为腾讯控股、英科医疗、牧原股份、优然牧业、燕京啤酒、天振股份、黄山旅游、紫燕食品、贵州茅台、锦江酒店，前十大持仓占比46.75%；
华夏内需驱动混合A前十大重仓股为燕京啤酒、优然牧业、锦江酒店、紫燕食品、黄山旅游、腾讯控股、李宁、TCL电子、贵州茅台、世纪华通，前十大持仓占比38.29%。
不难发现，燕京啤酒、紫燕食品、黄山旅游、锦江酒店、腾讯控股、贵州茅台等个股，几乎同时出现在徐漫管理的所有偏股消费类基金的前十大持仓中，而且持仓占比都不低。
以燕京啤酒为例，其在华夏消费优选A中占比4.52%，在华夏消费臻选A中占比5.67%，在华夏品质生活A中占比4.49%，在华夏内需驱动A中占比4.31%，几乎都是前五大重仓股之一。
紫燕食品则在消费优选A、消费臻选A、品质生活A、内需驱动A中的持仓占比分别为4.36%、4.94%、3.72%、3.98%，同样是徐漫押注的核心标的。
这种高度雷同的持仓，意味着徐漫管理的多只基金，本质上买的是同一批股票，基民如果同时购买她管理的多只基金，相当于把鸡蛋放在了同一个篮子里，不仅没有实现分散投资的目的，反而要支付多份管理费，这对基民来说极不公平。
基金经理一拖多最容易出现的问题就是持仓雷同，因为基金经理没有足够的时间和精力去研究不同的投资标的，只能把自己看好的少数股票复制到所有管理的基金中，导致基金之间没有差异化，业绩高度相关，一旦市场风格切换，所有基金都会一起下跌，无法为基民提供有效的风险对冲。
这种“换个马甲、内容不变”的套娃式管理，背后是基金经理精力不足，还是对基民利益的漠视，恐怕只有徐漫和华夏基金能给出答案。
基民信任危机爆发骂声一片，“换经理”“清盘”呼声高涨
在天天基金网的华夏内需驱动混合A股吧里，几乎全是基民的吐槽和指责，“徐不佳”“摆烂”“抢钱”成了评论区的高频词，基民对徐漫的信任似乎已经跌到了谷底。
不少基民已经对徐漫失去信心，开始呼吁华夏基金更换基金经理，甚至直接清盘基金。有基民愤怒地表示，“这基金是来抢钱的吧！” “清盘吧亏就亏了”。还有基民表示：“希望华夏基金好好查查”
作为国内头部的公募基金公司，华夏基金向来以投研实力著称，旗下也不乏业绩优秀的基金经理。
但徐漫的一拖多、业绩亏损、持仓雷同问题，却让不少基民对华夏基金的风控和考核机制产生了质疑：为什么没有对基金经理的一拖多行为进行限制？为什么多只基金持仓高度雷同，没有体现出差异化投资？
未来徐漫又能否扭转业绩颓势，改变套娃式的管理方式，重新赢回基民的信任？华夏基金徐漫危险套娃游戏，11只基金任职亏损陷塌房，迷你基扎堆引发信任危机，基民：好好查查
公募基金行业“一拖多”向来是业绩崩塌的高频雷区，而华夏基金旗下基金经理徐漫的管理现状，似乎正在将这一风险放大到极致。
截至2026年6月11日，资本新局根据天天基金网数据公开统计，除去还没披露建仓的华夏港股通消费精选混合A/C，徐漫管理的12基金（A/C份额分开计算，以下相同）中，11只基金任职回报为负，仅一只基金任职回报为正，仅为0.33%，合计管理规31.86亿元，迷你基金扎堆。
让基民难以接受的是，徐漫管理的12基金前十大持仓高度重合，燕京啤酒、紫燕食品、黄山旅游等个股频繁出现在不同基金的重仓名单中，俨然一场毫无新意的“复制粘贴”套娃游戏。而在长期亏损下，基民在股吧里集体吐槽，华夏基金徐漫，正陷入一场由业绩崩塌与信任危机交织的困局。
业绩全线溃败？11只任职回报亏损
公开资料显示，徐漫2016年7月加入华夏基金，历任研究员、基金经理助理，2023年2月21日首次出任基金经理，管理华夏消费臻选混合发起式A/C，截至2026年6月，累计任职时间刚满3年又112天。
但就在这短短3年多的时间里，徐漫的管理版图迅速扩张，除去还没披露建仓的华夏港股通消费精选混合A/C，目前已管理12只基金，涵盖偏股混合型、QDII混合型等多个类型，合计管理规模31.86亿元。
然而，规模的快速扩张并没有带来业绩的同步提升，反而出现了“数量越多、亏得越惨”的尴尬局面。
从任职回报来看，徐漫管理的基金中，绝大多数任职回报为负，仅华夏消费臻选混合发起式A实现了0.33%的正回报，但这一成绩也仅仅是微乎其微。
具体来看，徐漫管理的多只基金业绩堪称“惨烈”：
作为徐漫管理的规模最大的基金（9.37亿元），华夏内需驱动混合A（011278）自2025年10月13日徐漫接手以来，242天任职回报-23.38%。而这只基金自2021年2月成立以来，净值已从1元跌至0.4336元，累计亏损56.64%，已经腰斩。
此外，徐漫自2026年1月13日接手管理华夏消费优选混合A（011911），150天任职回报-14.92%。华夏新兴消费混合A（005889）与消费优选同期由徐漫接手，150天任职回报-19.26%。
而另一只徐漫自2025年7月22日接手华夏品质生活混合A（024800）以来，325天回报-15.98%。
值得注意的是，徐漫管理的基金中，迷你基金扎堆现象严重。华夏品质生活混合C规模仅0.03亿元，华夏内需驱动混合C规模0.43亿元，华夏消费优选混合C规模0.25亿元，华夏港股前沿经济混合C规模0.25亿元，多只基金规模不足1亿元，面临着不小的清盘风险。
持仓“复制粘贴”，套娃式管理引质疑
比业绩亏损更让基民不满的，是徐漫管理的多只基金持仓高度雷同，俨然一场“复制粘贴”的套娃游戏。
从2026年一季报的持仓数据来看，徐漫管理的多只消费类基金，前十大重仓股几乎如出一辙，不管基金的合同定位如何，都押注在同一批消费股上，完全没有体现出差异化的投资策略。
以徐漫管理的4只核心偏股基金为例：
华夏消费优选混合A前十大重仓股为三元股份、贵州茅台、天康生物、燕京啤酒、紫燕食品、德康农牧、西麦食品、蒙牛乳业、TCL电子、H&H国际，前十大持仓占比40.36%；
华夏消费臻选混合发起式A前十大重仓股为英科医疗、燕京啤酒、紫燕食品、天振股份、黄山旅游、腾讯控股、君亭酒店、牧原股份、锦江酒店、行动教育，前十大持仓占比44.22%；
华夏品质生活混合A前十大重仓股为腾讯控股、英科医疗、牧原股份、优然牧业、燕京啤酒、天振股份、黄山旅游、紫燕食品、贵州茅台、锦江酒店，前十大持仓占比46.75%；
华夏内需驱动混合A前十大重仓股为燕京啤酒、优然牧业、锦江酒店、紫燕食品、黄山旅游、腾讯控股、李宁、TCL电子、贵州茅台、世纪华通，前十大持仓占比38.29%。
不难发现，燕京啤酒、紫燕食品、黄山旅游、锦江酒店、腾讯控股、贵州茅台等个股，几乎同时出现在徐漫管理的所有偏股消费类基金的前十大持仓中，而且持仓占比都不低。
以燕京啤酒为例，其在华夏消费优选A中占比4.52%，在华夏消费臻选A中占比5.67%，在华夏品质生活A中占比4.49%，在华夏内需驱动A中占比4.31%，几乎都是前五大重仓股之一。
紫燕食品则在消费优选A、消费臻选A、品质生活A、内需驱动A中的持仓占比分别为4.36%、4.94%、3.72%、3.98%，同样是徐漫押注的核心标的。
这种高度雷同的持仓，意味着徐漫管理的多只基金，本质上买的是同一批股票，基民如果同时购买她管理的多只基金，相当于把鸡蛋放在了同一个篮子里，不仅没有实现分散投资的目的，反而要支付多份管理费，这对基民来说极不公平。
基金经理一拖多最容易出现的问题就是持仓雷同，因为基金经理没有足够的时间和精力去研究不同的投资标的，只能把自己看好的少数股票复制到所有管理的基金中，导致基金之间没有差异化，业绩高度相关，一旦市场风格切换，所有基金都会一起下跌，无法为基民提供有效的风险对冲。
这种“换个马甲、内容不变”的套娃式管理，背后是基金经理精力不足，还是对基民利益的漠视，恐怕只有徐漫和华夏基金能给出答案。
基民信任危机爆发骂声一片，“换经理”“清盘”呼声高涨
在天天基金网的华夏内需驱动混合A股吧里，几乎全是基民的吐槽和指责，“徐不佳”“摆烂”“抢钱”成了评论区的高频词，基民对徐漫的信任似乎已经跌到了谷底。
不少基民已经对徐漫失去信心，开始呼吁华夏基金更换基金经理，甚至直接清盘基金。有基民愤怒地表示，“这基金是来抢钱的吧！” “清盘吧亏就亏了”。还有基民表示：“希望华夏基金好好查查”
作为国内头部的公募基金公司，华夏基金向来以投研实力著称，旗下也不乏业绩优秀的基金经理。
但徐漫的一拖多、业绩亏损、持仓雷同问题，却让不少基民对华夏基金的风控和考核机制产生了质疑：为什么没有对基金经理的一拖多行为进行限制？为什么多只基金持仓高度雷同，没有体现出差异化投资？
未来徐漫又能否扭转业绩颓势，改变套娃式的管理方式，重新赢回基民的信
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