2025年9月起，富力地产33家酒店+1处写字楼启动法拍。
起点是2017年那笔"世纪交易"。 富力从万达手里以约189亿拿下71家酒店+1栋写字楼，据说李思廉在最后关头把报价从335亿一路砍到六折，当时全行业都说富力捡了大便宜，一跃成了"全球最大豪华酒店业主"。
但致命的一步紧跟着来了：富力把这批酒店里最核心的68家+1栋写字楼的股权统统质押给了招商银行广州分行（招行牵头的银团贷了约119.4亿+5.4亿美元境外贷），等于从买入那天起，这些酒店就绑在债务的战车上。
2022年富力境内债务公开违约，2024年境内外融资相继崩盘。 境外债权人直接委任接管人，全面接管68家酒店的运营和处置权——富力对这批资产的实际控制权，就此清零。招行广州分行拿着公证债权文书（不用走漫长诉讼）向广州中院申请强制执行，案号〔2024〕粤01执1887号。
2025年9月起，法拍正式启动。 招行申请执行的项目一共32个，涉及33家酒店+1处写字楼，分布在京东和阿里资产交易平台。
现在的进度是这样的：
33家里已经有17家成交，总成交额约52.79亿元。大部分是评估价的七折出手，最狠的一批直接打到5.6折（一拍七折流拍→二拍再打八折）。成交价最高的是长沙万达文华5.14亿，然后是武汉万达嘉华4.7亿、乌鲁木齐项目4.22亿、武汉威斯汀3.76亿，泉州/西安/郑州/昆明/合肥/石家庄也都在3亿以上。
还有11~12家处在拍卖或变卖阶段，也就是二拍流拍后进了60天变卖期——大连资产包（富力中心+康莱德+希尔顿）变卖底价13.99亿（较评估价直接砍掉44%）、东莞万达文华2.24亿、南宁嘉华1.35亿、泰州嘉华1.15亿（6月8日刚进变卖）、亳州嘉华9976万（6月13日开拍）、黄石/安阳/抚顺/哈尔滨/唐山等都在列。这60天内只要有人出价就触发24小时竞价，再无人接盘的话大概率以物抵债归银行体系。
另有个细节很能说明问题——东莞和安阳的万达嘉华流拍这么惨，是因为权属不完整：只卖主楼，负一负二的设备层不在拍卖范围内，谁买了还得跟别人谈判租设备或买地下空间，可能被"敲竹杠"，买家一看这坑就退了。
谁在接盘？不是同行，是一群"捡漏客"。
最典型的是宁波的毕伟国系——半年内零杠杆砸了约9亿，拿下无锡喜来登2.32亿、合肥威斯汀3.04亿、武汉威斯汀3.76亿，全是二拍底价入场、5.6折拿货，他自己说的那句"回报不大但稳，这些都是优质资产"，跟富力当年的逻辑正好反过来：富力用杠杆买慢回血资产，他用现金买同样的资产。还有义乌洗车店老板2.04亿拿下义乌万达嘉华，医疗康养资本、地方文旅国资各自捡了几家。真正的国际酒店集团反而几乎不出手。
说白了，52.79亿对富力杯水车薪。 截至2026年4月，富力逾期有息债务本金约426亿，账上现金才35亿左右，短债占比超90%，李思廉本人已经被限制出境、挂了上百条限消令和被执行超200亿。
所以这不是"富力在卖资产还债"，而是债主自己在处置抵押物——富力早就说了不算了。剩下的30多家酒店还会继续分批挂牌，这场清仓离收尾还早。当年189亿的"抄底王炸"，8年后变成了债主手里的法拍清单，本质上是同一句话：资产没错，错的是拿短钱买长资产、用快杠杆配慢生意。
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