长沙银行：上市以来营收首降，关注类贷款激增25%|净息差|城商行|拨备|贷款|长沙银行|非息

撰稿丨松籽

来源丨松石财经

近期，湖南省城商行“领头羊”长沙银行对外披露了2025年年报。报告期内，长沙银行实现营业收入254.71亿元，同比下滑1.79%；实现归母净利润81.08亿元，同比增长3.59%。

这是2018年上市以来，长沙银行营收首次出现负增长，但疲态实际上早已显现。2021-2024年，长沙银行的营收增速分别是15.79%、9.58%、8.46%和4.57%，逐年下滑，直至2025年出现负增长。

利用“拨备”调利润

2025年，长沙银行为何会呈现“营收跌、净利涨”的情形？这可能与信用减值损失计提力度收窄有关。

2025年，长沙银行的信用减值损失为79.89亿元，与上年同期的88.04亿元相比，减少了9.3%。这也直接导致长沙银行拨备覆盖率从2024年的312.8%降至2025年的280.86%，同比下降31.94个百分点，风险抵补能力有所减弱。

在净息差持续收窄的大环境下，通过拨备调节利润，已成为部分银行“扮靓”业绩的关键手段，长沙银行并非孤例。但这种方式并不具备可持续性。

同期，长沙银行“勒紧裤腰带”过日子，2025年业务及管理费同比减少4.2%，降至70.69亿元。

根据财报表现、实体需求等因素，多家机构在近期发布的研报中，下调了对长沙银行的盈利预测。

其中，平安证券预计长沙银行2026年和2028年的EPS分别为2.15元和2.30元（原预测值分别是2.20元和2.38元）；开源证券预计长沙银行2026年和2027年的归母净利润分别是85.32亿元和90.15亿元（原预测值为86.7亿元和91.71亿元）。

净息差领跑A股城商行

与多数城商行类似，长沙银行收入主要来源于利息，非息收入占比较低。

2025年，长沙银行利息净收入193.05亿元，同比下降6.12%，占营业收入的比例为75.79%，同比下滑3.5个百分点。

值得注意的是，长沙银行利息净收入的下滑，是在生息资产规模持续扩张的背景下发生的。

截至2025年末，长沙银行生息资产总额1.21万亿元，同比增长9.8%，但由于贷款收益率大幅下降，规模扩张带来的收入增长并没有弥补息差收窄带来的损失。

数据显示，2023-2025年，长沙银行净息差分别为2.31%、2.11%和1.85%。虽然净息差连年走低，但在A股17家城商行中，长沙银行2025年的净息差仍位居第一，与西安银行并列。

在6月3日发布的投资者活动记录表中，长沙银行管理层表示，预计2026年息差降幅较2025年会收敛，但仍然会有压力，将继续把“稳息差”作为重点工作。

非息项目“冰火两重天”

非息方面，长沙银行2025年非利息净收入为61.66亿元，同比增长14.78%，但不同细分项目的差距较大。

具体来看，长沙银行2025年手续费及佣金净收入13.74亿元，同比下降1.24%，其中结算与清算手续费收入和银行卡手续费收入分别下滑了28.55%和18.38%；承销、托管及其他受托业务收入及代理业务收入有所增长。

笔者注意到，长沙银行的手续费及佣金净收入已连降两年，2023年和2024年的数据分别是15.32亿元和13.91亿元，2025年进一步降至13.74亿元。

2025年，长沙银行投资收益同比增长95%，这主要是通过处置盈利资产兑现即期利润所带来的。与之相对的，长沙银行公允价值变动收益从上年的盈利9.7亿元转为亏损12.4亿元，同比暴跌227.86%。

长沙银行管理层近期表示，将加速拓展非息收入，大力布局财富管理、投资银行、资产托管等轻资本中间业务，提升非息收入贡献度。依托数字化精细化运营体系，长沙银行持续推进降本增效，通过金融科技赋能流程优化、精准营销与智能风控，有效对接湖南中小微企业、特色产业主体多元化金融需求，在深耕本土、服务实体经济中挖掘结构性发展机遇，持续巩固客群根基与区域核心竞争优势。

2025年，长沙银行98.6%的营收均集中在湖南省内。扎根地方，意味着其命运与当地经济深度绑定，在享受地方发展红利的同时，也需直面产业转型、经济波动带来的信贷风险冲击。

“关注类贷款”激增

截至2025年末，长沙银行的资产总额达到了1.27万亿元，同比增长10.59%，这个数据在2026年一季度末已增长至1.32万亿元。

长沙银行年报中描述资产质量时，用了“基本平稳”这个词。数据显示，截至2025年末，长沙银行发放贷款和垫款本金总额6116.85亿元，其中逾期贷款101.34亿元，占比1.66%，较上年末下降0.14个百分点。

截至 2025年末，长沙银行的不良贷款率为1.15%，同比微降0.02个百分点；不良贷款余额为70.47亿元，相对上年增长了6.63亿元。其中，个人贷款的不良余额增长了10.12亿元，不良率增长了0.56个百分点至2.43%。