近期，新能源板块迎来多维度政策催化：国家发改委联合多部门印发《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动方案》，明确绿电耦合、绿色燃料等降碳路径，打开绿电需求空间；陕西省率先落地首个省级多用户绿电直连政策，打破新能源消纳瓶。在政策端与基本面共振下，风光储锂产业链迎来价值重估窗口。

创业板新能源ETF国泰（159387）大涨超2%，盘中流入7000万份，连续3日迎资金净流入，覆盖风光储锂全产业链，固态电池+储能含量近60%，20cm涨跌幅弹性突出，是把握能源转型与政策驱动行情的核心工具。

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【降碳改造+绿电直连：新能源消纳空间系统性打开】

6月15日，国家发展改革委联合有关部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》。华泰证券指出，文件明确2028年底前钢铁、电解铝、水泥、煤电等八大重点行业达到能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，能效基准水平以下产能基本清零。更重要的是，文件从电价调节、资金支持、碳配额三方面为节能降碳注入经济性驱动，并明确支持绿电耦合、绿色燃料等降碳方式。

绿电直连政策破冰，消纳瓶颈迎来实质性突破。6月11日，陕西省发改委发布《关于进一步推动绿电直连项目开发建设的通知》，成为国家层面政策后首个落地的省级多用户绿电直连文件。东吴证券解读，政策支持新增负荷、存量负荷压减自备电厂、出口外向型企业等参与绿电直连，工业园区、零碳园区均可接入，直连线路长度暂不限制，支持跨地市乃至跨省区合作。项目年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，上网电量不超过20%。这一政策相当于为新能源发电打开了“专线直供”的增量市场，工业园区、数据中心等高耗电用户可通过绿电直连获得低成本清洁电力，新能源消纳空间从电网集中消纳向“网内+网外”双通道扩展。

算电协同与重卡电动化同步推进，电力需求侧改革深化。宁夏召开算力基础设施项目调度会，明确新建项目绿电占比不低于80%；交通运输部等11部委发布《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，到2030年新能源重卡渗透率达40%，保有量突破160万辆，建设重卡充换电站约3000个。东吴证券认为，重卡电动化将直接拉动动力电池与充换电设备需求，同时为风电、光伏提供新增负荷支撑。中金公司评论，算电协同双向赋能，新能源发电与算力基础设施的耦合正在加速落地。

【风光景气共振：国内海风加速+欧洲招标放量，光伏供给侧改革预期升温】

风电方面，海内外需求同步提速。长城证券援引GWEC《2026全球海上风电报告》，2025年全球新增海上风电超9GW，预计2026年将较2025年翻倍，2031年达到2025年三倍，2035年超50GW。2026~2030年全球海风CAGR达24%。欧洲方面，法国正式启动AO10海上风电招标，总装机超10GW（固定式与漂浮式各占一半）；英国将于7月启动AR8差价合约分配；德国暂停海风招标或转向差价合约机制。欧洲能源独立诉求强化，国内风电供应链出海加速。

光伏方面，产业链价格仍处低位，但供给侧改革预期升温。中泰证券、中银证券数据显示，硅料致密料降至34元/kg，电池片价格承压。然而，工信部等此前已明确“反内卷”治理方向，叠加光伏组件能效国标进入终审阶段，低效产能有望加速出清。SpaceX完成史上最大IPO，企业同步规划200GW光伏产能扩张，美国本土光伏产能仅60GW，缺口明显。长城证券分析，国内光伏设备、原材料环节获得新增海外订单渠道，同时太空光伏（星链卫星、太空算力）催生光伏新应用场景，拓宽产业边界。

【创业板新能源ETF（159387）：20cm弹性+风光储锂全产业链一键布局】

在降碳改造倒逼绿电需求、绿电直连打开消纳空间、新能源重卡/算电协同拉动负荷增长、海上风电国内海外双放量的多重催化下，新能源板块正经历从“总量扩张”到“结构优化+技术迭代”的范式切换。光伏供给侧改革预期、风电出海盈利兑现，各细分赛道均迎来价值重估。

创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创业板新能源指数，成分股涵盖电池（约50%）、光伏设备（约24%）、风电设备、自动化设备等，储能含量约51%、固态电池含量约47%。相较于主板新能源指数，创业板成分股具备更高成长弹性，20cm涨跌幅限制也更贴合新技术赛道的高波动特征。相较于个股投资，ETF可有效分散技术路线风险和政策波动风险，是投资者一篮子布局风光储锂全产业链、把握能源转型与政策驱动双击行情的核心工具。

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