美伊代表在谅解备忘录上签字后，外界一度以为僵局松动。但随后围绕三项核心议题，双方的公开分歧反而更清晰了——钱从哪里来、被冻结的资产怎么解、霍尔木兹海峡由谁说了算，现阶段都没有定论。

首当其冲的是战后重建资金来源。备忘录并未明确负担比例与落实机制，美方与伊方对出资规模和路径各执一词，沟通过程中多次出现互相喊话，却迟迟没有落地计划。

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另一个敏感点在于伊朗海外资产的解冻。备忘录提及将推动这一进程，但未约定时间表或前置条件；美方随后释放的信号偏保守，伊方则希望尽快兑现，双方解读的温差正在拉大。

霍尔木兹海峡的航行自由议题同样悬置。尽管备忘录承认确保通航安全的重要性，可标普全球一份报告指出，真正实现海峡“全面且可信开放”需要满足一系列条件，包括协调区域内多方、建立可核查机制等，而这些条件在现阶段尚不具备。这意味着围绕航道的博弈并非一纸备忘录就能解除。

三大议题并列之下，备忘录更像一个“问题集”，而非路线图。相关分歧是否能在后续会谈中收敛，市场与地缘观察者仍在探索答案。